Рекомендация. Бумаги "Лукойла" выгоднее держать

Нефтяная компания "Лукойл" в 2008 году увеличит добычу нефти всего на 1-2%. В 2006 году компания прогнозировала, что до 2015 года будет наращивать добычу нефти в среднем на 5% в год. Однако эти прогнозы уже в 2007 году оказались слишком оптимистичными – добыча нефти у "Лукойла" выросла всего на 2,5% - до 98 млн т (1,95 млн баррелей в сутки).

Наталья Мильчакова, начальник отдела фундаментального анализа ФК "Открытие":
"Мы считаем, что прогноз роста добычи нефти на 2% в 2008 году может оказаться для "Лукойла" слишком оптимистичным. В первом квартале 2008 года "Лукойл" добыл в России (без учета зарубежной добычи) 22,3 млн т нефти, что на 3% ниже, чем в аналогичном периоде 2007 года.
Наш прогноз добычи нефти "Лукойлом" в 2008 году составляет 98 млн т, что на 1% выше, чем в 2007 году. Снижение добычи нефти в 1 квартале 2008 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года мы считаем временным, однако скептически оцениваем заявленные темпы добычи "Лукойла" в 2008 году. Проблема в том, что у "Лукойла" снижается добыча на месторождениях Западной Сибири, а начало добычи на Тиман-Печоре отложено на год. Впрочем, наш скептицизм относителен.
Мы прогнозируем, что в 2009 году "Лукойл" увеличит добычу нефти на 2%, а в 2010 году рост добычи составит 4% благодаря вводу в эксплуатацию новых месторождений на Ямале и в Республике Коми".
Тикер LKOH, рекомендация "держать", справедливая цена $97, потенциал роста 14%.