Рекомендация. "Силовые машины" - "держать" и долго

ОАО "Силовые машины" опубликовало финансовую отчетность за 2007 год, подготовленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Выручка компании в 2007 году составила 17,7 млрд рублей, что на 22% больше, чем в 2006 году. Чистый убыток при этом вырос более чем в 3 раза и составил 3,1 млрд рублей. Согласно официальному сообщению компании убыток за отчетный период был в большей степени обеспечен выполнением крупных экспортных контрактов в Индии и Вьетнаме, заключенных еще в 2003-2005 годах.

Тигран Оганесян, Александр Селезнев, аналитики Собинбанка:
Компания показывает позитивную динамику. Объем производства в 2007 году вырос более чем на 50%: было изготовлено 4,5 ГВт турбинного и 3,5 ГВт генераторного оборудования. Производственная программа на 2008 год предусматривает увеличение производства оборудования до 6,7 ГВт и 5,8 ГВт соответственно. За отчетный период портфель заказов компании вырос на 53% и составил $2,6 млрд, при этом доля российских заказов превысила 60%. Также за отчетный период компания сократила долговую нагрузку более чем в 2 раза до уровня $120-150 млн.
Новость ожидаема с учетом финансовых результатов компании по МСФО за 2006 год, в которой уже частично были отражены убытки по экспортным контрактам. В последующем, с учетом временного характера данных факторов, а также переходом компании к заключению договоров, учитывающих возможную эскалацию цены, мы ожидаем серьезного повышения рентабельности. Также мы отмечаем рост производства и портфеля заказов, что в последующем должно положительно сказаться на капитализации. С учетом ожидаемости результатов новость будет нейтрально воспринята рынком. Фактором, определяющим в данный момент динамику акций, остаются ожидания обязательной оферты со стороны нового собственника компании. Наша долгосрочная рекомендация – "держать" акции "Силовых Машин".