ГМК "Норильский Никель" в начале следующей недели представит финансовую отчетность за 2007 год. Результаты будут сильными, однако предполагаемые списания неприятно удивят инвесторов.
Финансовую отчетность "Норильского Никеля" портят
энергетические активы: ОГК-3 и недавно приобретенная канадская LionOre. "Общая
сумма списаний по ним может составить порядка $1 млрд. Если информация
подтвердится, то рынок вероятнее всего негативно отреагирует на финансовые
результаты "Норильского никеля", - полагает аналитик компании "Атон" Ольга
Митрофанова.
"В настоящее время акции ОГК-3 оцениваются рынком на 35%
дешевле стоимости приобретения "Норникелем" пакета на аукционе. Неприятным
сюрпризом могут стать и существенные суммы потерь от переоценки активов LionOre.
Данные потери окажут негативное влияние в основном на показатель чистой прибыли
"Норильского Никеля", - оценивает возможный ущерб комбината аналитик ИФК
"Алемар" Владимир Домнич.
По косенсус-прогнозу выручка "Норильского никеля", несмотря
на все списания, возрастет на 39% и составит $16,1 млрд, чистая прибыль за 2007
год возрастет на 24% и достигнет $7,39 млрд. "В качестве главного драйвера роста
можно выделить высокие средние цены на металлы - средняя цена по никелю в 2007
году на LME составила $37077 за тонну против $24069 в 2006 году", - отмечает
Ольга Митрофанова.
"Если в отчетности будут преобладать позитивные моменты, то
бумаги "Норникеля" могут и подрасти", - рассуждает аналитик Собинбанка Николай
Сосновский. Как отмечает эксперт, бумаги горно-металлургической компании все
время "на виду" благодаря большому количеству корпоративных новостей, связанных
со сменой главных акционеров, и уже научились оперативно реагировать на любую
информацию.
Читайте также:
"Норникель" сделал рынку маленькую гадость
"Рынок сдержанно отреагирует на разовые списания в
отчетности ГМК", - полагает Владимир Домнич. По его мнению, рыночная цена акций
сейчас находится ниже фундаментально обоснованного уровня. "Наша справедливая
цена – $294 за акцию, что на 4,8% превышает рыночную стоимость бумаг на
вчерашнее закрытие. Рекомендация – "Держать", - говорит
аналитик.
Аналитический отдел Собинбанка по бумагам "Норникеля"
оставляет рекомендацию "Покупать" с прогнозной ценой в $315 за
акцию. Как предупреждает Николай Сосновский, потенциал роста бумаг мог бы быть и
выше, но в последнее время у "Норникеля" накопилось еще немало проблем.
Помимо пока убыточных ОГК-3 и LionOre, в перечень
неприятностей комбината можно включить значительное падение цен на никель в
текущем 2008 году, желание одного из главных акционеров компании Владимира
Потанина побыстрее выделить энергоактивы комбината в отдельную компанию и общую
негативную тенденцию в акциях металлургов на российском рынке.
Сегодня акции ГМК на фондовой бирже ММВБ теряют 1,95% от
стоимости. Падение происходит при общей негативной динамики рынка в целом и
металлургического сектора в частности.
