ЛСР увлеклась поглощением

Все планируемые к покупке екатеринбургские активы пока входят в один из крупнейших на Урале строительных компаний – холдинг Nova Group. Опыт поглощения предприятий Nova у группы уже есть. В начале апреля ЛСР за 57 млн евро купила у уральского холдинга 87% завода железобетонных изделий "Бетфор".

"В тот же день мы купили у Nova еще и управляющую компанию, - рассказывает dp.ru гендиректор ЛСР Игорь Левит. – Мы собираемся приобрести у этого холдинга еще несколько компаний, но перед этим тщательно их проверяем".

Самый интересный для ЛСР актив в Nova Group – это компания "Nova-Строй", по словам Игоря Левита.

"Это предприятие нам очень нужно, - говорит гендиректор ЛСР. - Это одна из лидирующих в регионе компаний, у нее в регионе реализуется несколько проектов, есть большой банк земли, исчисляемый десятками гектар. Кроме того, мы присматриваемся к активам, связанным с добычей щебня в регионе. У Nova Group есть щебеночные месторождения, которые им не очень интересны, но интересны нам, и мы будем инвестировать в их развитие. Производство бетона в регионе мы тоже рассматриваем".

На данный момент в Nova Group входят несколько компаний, которые могли бы теоретически заинтересовать группу ЛСР, помимо "Nova-Строй": "Гагарский гранитный карьер", "Уралщебень", "Нова-СтройПроект", "Каменск-Уральский ЖБИ", "Бетон-сервис", "Режевский сортировочно-дробильный завод", "Nova-Групп девелопмент" и другие.

Со своей стороны Nova Group готова продать группе ЛСР практически все свои предприятия, оставив себе лишь бизнес, связанный со строительством элитного жилья в центре Екатеринбурга. Свою готовность уральский холдинг ранее подкрепил заключением соответствующего соглашения с ЛСР. Осталось только согласовать цену.

По оценке Игоря Левита, покупка "Nova-Строй" может обойтись в $50 млн, окончательная сумма будет известна после более подробной оценки ее земельных активов. Всего на покупку екатеринбургских активов в 2008 году группа ЛСР собиралась потратить около $300 млн.

Порядка $160 млн уже вложены, в частности, в покупку "Бетфора" и двух земельных участков в Екатеринбурге. Около 50 га группа получила в декабре 2007 года, купив компанию "Инвестпроект". Еще 10 га попали в собственность ЛСР в результате февральской покупки компании "Промрезерв". Получается, что на оставшиеся покупки в запасе осталось $140 млн.

"Одобрения совета директоров о покупке активов Nova Group еще нет, - говорит Игорь Левит. - Но заседание совета запланировано на июнь после проведения годового собрания акционеров. Надеюсь, что к этому моменту мы закончим проверку и если примем решение покупать, то предложим одобрить сделки на июньском заседании".

"Предполагаемая цена сделки, по моему мнению, высоковата, но, возможно, она чем-то оправдана, - комментирует руководитель дирекции аналитических исследований "Уралсиба" Александр Головцов. – В целом это стратегически прогрессивный шаг группы ЛСР. Как на эти покупки отреагируют инвесторы, будет зависеть от окончательной суммы сделки".

"Покупка действующих активов – это более выгодно для компании, нежели привлечение сторонних подрядчиков, - говорит аналитик Собинбанка Вадим Горубнов. – Готовность купить несколько местных предприятий говорит о том, что ЛСР явно не собирается ограничиваться одним проектом в Екатеринбурге. Когда компания объявит официально о сделках, то рынок явно отреагирует, причем очень быстро. А характер реакции – позитивный или негативный – сформирует сумма сделки. По-хорошему, она не должна быть завышенной".

Завод "Бетфор", а также 60 га земли, принадлежащих группе на Урале, и еще несколько активов, которые планируется купить у Nova Group, попадут под управление новой бизнес-единицы – "ЛСР-Урал" со штаб-квартирой в Екатеринбурге.

Екатеринбург занимает четвертое место среди российских городов по объемам строительства после Москвы, Петербурга и Казани. В 2007 году в городе было построено 900 тыс. м2 жилья, что на 23% больше, чем в 2006 году. При этом жилой квадратный метр в Екатеринбурге в конце прошлого года стоил $2,1-2,5 тыс.

ЛСР по капитализации занимает второе место среди публичных девелоперов. Группа оценивается примерно в $7 млрд. Первое место принадлежит компания ПИК ($14 млрд). Третье место у AFI Development ($4 млрд), следом идут "Система-Глас" ($1,5 млрд) и компания РТМ (около $330 млн).

Акции ЛСР демонстрируют с начала года самый лучший рост среди бумаг остальных российских девелоперов - +12%. Этот результат стал лучше, чем у бумаг "Открытых инвестиций", которые тоже сравнительно хорошо себя чувствуют в отличие от акций многих других девелоперов. Те с начала года по большому счету только падают.