16:3921 апреля 200816:39
4просмотров
16:3921 апреля 2008
РАО ЕЭС может 20 мая завершить прием оферт на акции ОГК-1. Энергохолдинг планирует завершить прием оферт на акции ОГК-1 к 20 мая. Напомним, что в консорциум инвесторов, создаваемый для покупки акций ОГК-1, войдут 3–4 участника во главе с Виктором Вексельбергом.
Других претендентов на покупку акций этой генкомпании нет. Как сообщалось
ранее, срок приема заявок на приобретение пакета акций ОГК-1, который приходится
на долю государства в рамках предстоящей реорганизации энергохолдинга, истекает
17 апреля. Допэмиссия ОГК-1 составляет 50,4% от текущего уставного капитала и
33,51% – от увеличенного. В результате размещения дополнительных акций компании
необходимо привлечь 47,9 млрд рублей ($2 млрд), которые будут направлены на
финансирование
инвестиционной программы. Госпакет ОГК-1 составляет 62% нынешнего уставного капитала.
инвестиционной программы. Госпакет ОГК-1 составляет 62% нынешнего уставного капитала.
Таким образом, стратегический инвестор получит контрольный пакет генкомпании.
ОГК-1 оценивается рынком в $500 за кВт, и в РАО ЕЭС не собираются продавать
акции компании дешевле этого уровня. Представители энергохолдинга заявляли, что
РАО ЕЭС планирует продать госпакет ОГК-1 по цене $600 за кВт.
Елена Юшкова, аналитик АК Барс Финанс:
"Если договоренность с инвестором о цене продажи вовремя не будет достигнута,
госпакет ОГК-1 попадет на баланс компаний Индекс энергетики – ФСК и Индекс
энергетики – ГидроОГК, учрежденных энергохолдингом. Планируется, что после
ликвидации РАО ЕЭС 1 июля активы этих двух компаний перейдут к промежуточным
госхолдингам ФСК и ГидроОГК, а затем будут учтены при присоединении этих
структур к ФСК и ГидроОГК как вклад государства.
Справедливая стоимость ОГК-1 составляет, по нашим оценкам, $514 за один кВт
установленной мощности. Однако, из-за отсутствия конкуренции за данный актив со
стороны стратегических инвесторов, цена размещения акций генкомпании может
оказаться ниже. Цель по акциям ОГК-1 составляет $0,108. Рекомендация
–"Держать".
