13:4805 июня 200813:48
15просмотров
13:4805 июня 2008
Клиринг — это система учета взаимных обязательств участников торгов.
Расчетная цена — цена, рассчитываемая Биржей и принимаемая в
качестве базового показателя для клиринговых расчетов. Расчетная цена близка или
равна цене последней сделки перед клиринговым сеансом.
На срочном рынке подсчет финансового результата (то есть
клиринг) происходит не менее одного раза между торговыми сессиями. Расчеты
проводятся исходя или из расчетной цены, или из совершенной Вами офсетной сделки
(на срочном рынке FORTS с 8 октября 2007 года проводится промежуточный клиринг,
то есть клиринг проводится дважды в день).
Ежедневно на Ваш счет либо начисляется прибыль, либо с него
списывается убыток — вариационная маржа.
Вариационная маржа – это денежное выражение изменения
обязательств участника биржевых торгов (инвестора), учитывающее изменение цены
срочного контракта. Вариационная маржа исчисляется ежедневно по
итогам торговой сессии для каждой открытой позиции инвестора и является
потенциальной прибылью или убытком инвестора.
Пример:
5 августа Вы купили фьючерсный контракт на акции
ОАО "Газпром" по цене 35000 руб. за контракт. 10 августа Вы
совершили обратную (офсетную) сделку в момент достижения контрактом цены,
равной 38000 руб. До 10 августа, по итогу каждой торговой сессии, с
Вас будет списываться или Вам будет начисляться вариационная маржа (в
зависимости от того, прибыль или убыток Вы получите по итогу торговой
сессии).
Размер вариационной маржи списывается с торгового счета или зачисляется на
него ежедневно. Финансовый результат считается как сумма всех списаний и
зачислений. Стрелочками показаны те цены, которые принимаются в
качестве расчетных для определения вариационной маржи каждого дня.
Вариационная маржа = (Pn-Pn-1)*N ,
где:
Pn — цена фьючерсного контракта на день n, руб.
Pn-1 —цена фьючерсного контракта на предыдущий клиринговый сеанс, руб.
N — количество контрактов, шт.
Pn — цена фьючерсного контракта на день n, руб.
Pn-1 —цена фьючерсного контракта на предыдущий клиринговый сеанс, руб.
N — количество контрактов, шт.
Важно помнить:
Как минимум один раз между торговыми сессиями подсчитывается вариационная маржа. Размер вариационной маржи списывается с торгового счета либо зачисляется на него (в зависимости от того, как изменилась цена контракта). На размер вариационной маржи уменьшается или увеличивается Ваш торговый счет.
Как минимум один раз между торговыми сессиями подсчитывается вариационная маржа. Размер вариационной маржи списывается с торгового счета либо зачисляется на него (в зависимости от того, как изменилась цена контракта). На размер вариационной маржи уменьшается или увеличивается Ваш торговый счет.
Материал предоставлен брокерской компанией ООО
"АЛОР+".