Рекомендация. Продаем ТГК-1

По всей видимости, цену оферты будет утверждать уже новый состав комитета по оценке при совете директоров "Газпрома", который будет сформирован новым составом совета после собрания акционеров монополии в конце июня.

Елена Юшкова, аналитик "Ак Барс Финанс":

"В октябре прошлого года компания Русские энергетические проекты, действуя от имени группы "Газпром" приобрела 17,7% акций ТГК-1 в ходе размещения допэмиссии акций генкомпании. В феврале 2008 года "Газпром" договорился с РАО ЕЭС о покупке госдоли в ТГК-1, которая составляла 28,7%. В результате этого соглашения группа "Газпром" планирует получить 46.4% в ТГК-1 и после выкупа акций по оферте хочет получить контроль в этой генкомпании.

ТГК-1 занимает третье место по величине установленной мощности среди ТГК и работает на территории Ленинградской и Мурманской областей, а также в Республике Карелия. Благодаря своему расположению, компания имеет очень хорошие перспективы для развития. Но при этом ее акции сильно переоценены рынком: 1 кВт установленной мощности ТГК-1 стоит $735, что на 58% выше среднерыночного показателя.

В соответствии с законом об акционерных обществах, цена оферты должна составить не менее 0,035 рубля за бумагу, что на 10% выше текущих рыночных котировок акций компании.

Мы рекомендуем акционерам предъявить акции ТГК-1 по оферте.

По нашим оценкам, справедливая цена одной акции ТГК-1 составляет $0,0011. Рекомендация – "Продавать".