Рекомендация. Покупаем акции "Полюс Золото"

Государственная алмазодобывающая "Алроса" направила компании "Полюс Золото" оферту на выкуп 6,6% казначейских акций, принадлежащих его "дочке" Jenington International. "Алроса" сделала предложение купить акции по "справедливой цене".

"История 6,6% казначейских акций компании теперь все больше превращается в сагу, - комментируют аналитики "Тройки Диалог". - Предложения купить пакет уже поступали от Kazimir Partners и группы "Онэксим", но руководство отказало обеим компаниям, ссылаясь на то, что "Полюс Золото" не нуждается в дополнительной ликвидности.
Мы давно указывали на потенциально высокий интерес к "Полюс Золото" со стороны "Алросы". Мы считаем, что государство привлекает идея создания диверсифицированного горнодобывающего холдинга на базе "Алросы", которая остается на 100% алмазодобывающей компанией, но интересуется выходом на рынки металлов и нефти, хотя пока не добилась особого успеха: из значимых активов ей удалось приобрести только неразведанные месторождения железной руды в Якутии.
Среди компаний СНГ "Полюс Золото" лучше всего подходит "Алросе" по размеру и специализации бизнеса (драгоценные металлы), которая может позволить алмазодобытчику достичь критической массы, достаточной для успешного превращения в диверсифицированный горнодобывающий холдинг.
Рыночная стоимость самой "Алросы" составляет около $8–9 млрд, при этом у компании высокая доля заемного финансирования, следовательно любые приобретения должны будут осуществятся за счет средств государственных банков и (или) размещения акций. Считалось, что в августе 2007 года "Алроса" вела переговоры о покупке доли в "Онэксиме", однако стороны не смогли договорится о цене.
Мы также считаем, что оба контрольных акционера, "Интеррос" и "Онэксим", готовы рассмотреть возможность продажи компании. И пока соглашения заключено не было, вероятность того, что компания будет продана по привлекательной цене, должна положительно повлиять на динамику акций компании".
Тиккер на ММВБ – PLZL, рекомендация – "Покупать" при целевой цене $15,9 за акцию (последняя цена - $11,99).