Рекомендация. Покупаем "Норильский никель"

Основные предложения:
• Акционеры, контролирующие свыше 30% акций, должны заранее
предупреждать совет директоров о планах изменить долю в компании;
• Увеличить количество директоров в совете до 13 за счет включения в него еще
четырех независимых представителей в дополнение к четырем в настоящее
время;
• Принять схему опционного вознаграждения менеджмента.

Холдинг UC Rusal выступил против этой инициативы, заявив, что увеличение числа директоров не нужно в том случае, если в более узком составе он и так работает эффективно. Помимо этого, UC Rusal считает, что заблаговременное информирование совета о готовящихся сделках может привести к манипулированию ценами.

Георгий Буженица, аналитик UniCredit Aton:

"Мы считаем инициативу менеджмента потенциально полезной для компании, поскольку она позволит повысить степень ее ответственности перед миноритариями. Однако, поскольку UC Rusal контролирует 25% акций "Норильского никеля", а внесение изменений в устав требует одобрения 75% голосов, мы полагаем,
что поправки вряд ли будут одобрены.

В целом, мы считаем дискуссию между руководством и основными акционерами позитивным моментом для акций, который потенциально может привести к повышению качества корпоративного управления.

Мы рекомендуем "Покупать" акции ГМК "Норильский никель",прогнозируемая цена на 12 месяцев – $376".