16:2507 мая 200816:25
3просмотров
16:2507 мая 2008
"Северсталь-авто" увеличила выручку по итогам 2007 года на 56% до $1,9 млрд, чистая прибыль увеличилась на 51% до $101,8. Результаты превзошли ожидания рынка.
Михаил Лямин, аналитик Банка Москвы:
"В основном данные отклонения связаны с более высоким
уровнем продаж в 2007 году, рост которых повлек за собой увеличение остальных
показателей. На фоне публикации более позитивных, чем мы ожидали ранее,
результатов компании мы провели пересмотр нашей модели. В большей степени
влияние на нашу модель оказал пересмотр производственных результатов, которые
базируются как на итогах прошлого года, так и на новых планах менеджмента. Также
на уровень оценки компании повлияло продление прогнозного периода до 2013
года.
В результате произведенных корректировок, согласно нашим
оценкам, продажи автомобильного сегмента в 2008 году вырастут до $2,2 млрд, а не
до $1,9 млрд, как мы прогнозировали ранее. К 2013 году продажи автомобильного
дивизиона будет приносить компании $5,6 млрд. Прогнозы продаж двигательного
сегмента мы сохранили практически без изменений. По нашим оценкам, к 2012 году
двигательный дивизион будет приносить около $286 млн выручки. Вместе с тем, на
фоне новых планов менеджмента и повышения финансовых прогнозов мы несколько
скорректировали капзатраты компании.
Так, в 2008 году инвестиции "Северсталь-авто" составят около
$310 млн. Впоследствии, на наш взгляд, инвестиционная нагрузка на группу будет
снижаться, что связано с ожиданием выхода на полную мощность практически всех
проектов. Мы полагаем, что по мере роста бизнеса уже к 2013 году инвестиций
будут составлять 2,5% от выручки".
Тикер на РТС - SVAV, рекомендация -
"покупать" с целевой ценой на конец года в $84.
