"Роснефть" может купить нефтяной бизнес Morgan Stanley. Для госкомпании это будет первый значимый актив в США и покупка поддержки крупного банка, а для самого банка — долгожданное избавление от дешевеющего актива.
Целый ряд зарубежных СМИ принялся судачить о возможном интересе "Роснефти" к нефтяным активам Morgan Stanley. По данным Bloomberg, обе стороны сейчас находятся на начальной стадии переговоров, пока ни к чему не обязывающих. Отмечается, что банк не собирается расставаться со всем своим сырьевым бизнесом и может оставить себе торговлю нефтяными деривативами.
Наиболее вероятными активами, которые, в случае успешности диалога, могут перейти к российской госкомпании, являются TransMontaigne (транспортировка и хранение бензина и других нефтепродуктов) и 49% акций Heidmar Inc, располагающей примерно сотней танкеров. Для "Роснефти", у которой до этого не было крупных активов в США, это станет достаточно значимым продвижением на новом рынке. Выручка TransMontaigne за 2012 год составила $14,2 млрд, компания заняла 17-е место в рейтинге крупнейших компаний с одним собственником.
Morgan Stanley уже давно пытается избавиться от своих нефтяных активов — регуляторы стали гораздо жестче относиться к деятельности банков в сырьевом секторе, а рентабельность капитала в нем упала до 5% в 2012 году. Среди всех трейдинговых подразделений банка этот -— с самым низким уровнем рентабельности, что, отчасти, привело к сокращению штата в этом подразделении на 10%.
По данным аналитической компании Coalition, совокупная выручка топ-10 банков США в сырьевой сфере в 2012 году упала на 22% и составила $6 млрд. За три квартала 2013 года показатель сократился еще на 18%. Так что не у одного Morgan Stanley есть причины избавиться от своих сырьевых активов. О таких же намерениях заявил недавно JPMorgan Chase & Co., который может продать сырьевое подразделение за $3,3 млрд при его годовой прибыли в $750 млн.
"Акции "Роснефти", которые тоже есть в нашем портфеле, пока выглядят слабо, потому что инвесторов в условиях вероятного снижения нефтяных цен беспокоит рост долговой нагрузки. "Роснефть" нарастила газовый бизнес за счет покупки доли Enel в российско-итальянской компании "Северэнергия" и активов у "АЛРОСЫ" и "Итеры". А теперь стало известно о переговорах "Роснефти" с банком Morgan Stanley о покупке подразделения, занимающегося торговлей нефти, хотя их можно скорее назвать консультациями", — отмечает Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".
Пока долговая нагрузка "Роснефти" находится на достаточно комфортном для компании уровне в 1,9 трлн рублей. Однако темпы ее роста — в 3,2 раза за три квартала 2013 года — не могут не вызывать опасений. Тем не менее, эксперты называют актив достаточно интересным для госкомпании, чтобы потратиться на него.
""Роснефть" покупает не только активы, но и поддержку инвестиционного банка на определенной территории. Особенно это актуально, учитывая, что по последним прогнозам ОПЕК США к 2020 году должны превысить по объему добычи Россию и Эмираты. Это вопрос участия на определенном рынке. Парк танкеров был бы, возможно, интересен для шельфового проекта", — поясняет Александр Игнатюк, глава аналитического управления ИГ "Энергокапитал".
Стоит также вспомнить, что "Роснефть" только недавно завершила полное объединение с выкупленной TNK-BP, и синергетический эффект в третьем квартале уже составил свыше 1,6 млрд рублей. Также недавно стало известно, что компания покупает 19,6% "Северэнергии" у Enel за $1,8 млрд. Кроме того, компания все еще может претендовать на долю Eni в том же активе. Так что "Роснефть" продолжает царить на поле слияний и поглощений.
