Российские фондовые индексы завершают ростом уже пятую торговую сессию подряд, несмотря на ситуацию на Украине. Росту способствует и укрепление курса рубля к доллару. Во вторник, 13 мая, идекс ММВБ вырос на 0,7%, а РТС - на 1,6%.
Пятую торговую сессию подряд российские фондовые индексы завершают ростом, несмотря на негативный новостной поток из Украины. Основной причиной роста российских индексов стало смягчение риторики российских властей по отношению к событиям на востоке Украины и отвод российских войск от границы с Украиной. В целом снижение напряжённости на востоке Украины и приближение досрочных президентских выборов буде существенно снижать геополитические риски и вероятность ввода нового пакета санкций против российских компаний. Ранее власти США и Европы неоднократно заявляли, что срыв президентских выборов на Украине может привести к применению новых более жёстких экономических санкций против РФ. Покупкам российских индексов способствует укрепление российского рубля к американскому доллару до 34,7815 $/руб. Укрепление курса рубля к доллару способствует снижению инфляционного давления и смягчению денежно кредитной политики ЦБ РФ. Напомним, что резкое соблюдение курса рубля к бивалютной корзине заставлю ЦБ РФ поднять ключевую ставку с 5,5% до 7% на фоне ожиданий роста инфляции. По данным Росстата, рост инфляции в апреле текущего года составил 7,3% г/г.
По итогам торговой сессии вторника индекс ММВБ вырос на 0,7%, вплотную приблизившись к отметке 1400 пунктов в середине дня. Активность участников торгов во вторник выросла относительно понедельника. Объем совершенных сделок с акциями выключенными в расчёт индекса ММВБ, составил 44 млрд руб. что на 20% больше предыдущего значения. Индекс РТС вырос на 1,6%, до 1254 пунктов на фоне укрепления курса рубля к американскому доллару. Стоит отметить, что во вторник индекс РТС закрыл мартовский «гэп», когда рынок отыгрывал события в Крыму.
Вчера лучше рынка выглядели акции Газпрома (+1,8%). Схожую динамику роста продемонстрировали и расписки газового монополиста на торгах в Лондоне (+2,2%). На наш взгляд, в ближайшую неделю акции Газпрома будут в центре внимания инвесторов. Как ожидается, в ходе визита президента РФ в Китай будут подписаны долгосрочные контракты на поставку российского природного газа. Наращивание поставок газа в Азию позволит в долгосрочной перспективе может существенно расширить рынки сбыта сырья и снизить риски снижения потребления газа в Европе. На наш взгляд, именно по этой причине игнорируются негативные новости о возможности прекращения поставок газа Украине с 1 июня. По нашим прогнозам целевой уровень для акций Газпрома в ближайшую неделю станет 150-153 руб за акцию. Немаловажным событием сегодняшнего дня станет пересмотр индексов MSCI. На текущий момент мы прогнозируем исключение акций ФСК ЕЭС (+0,5%) и увеличение акций Алроса (+4,5%) в составе индексы MSCI Russia. Изменение вступят в силу 30 мая. Соответственно стоит ожидать снижения котировок акций ФСК ЕЭС в ближайшее время. Второй день подряд инвесторы активно покупали акции М.Видео (+0,6%), отыгрывая решение совета директоров розничной сети рекомендовать к утверждению на годовом собрании акционеров выплатить 20 руб дивидендов на акцию, что соответствует 8% дивидендной доходности. Помимо М.Видео, в среду совет директоров Башнефти (-1%) рассмотрит размер рекомендованных дивидендов. Самая интересная дивидендная история текущего года разыграется в пятницу, когда совет директоров Сургутнефтегаза обсудит размер дивидендом по итогам 2013 года. Мы прогнозируем, что на привилегированные акции Сургутнефтегаза выплатят 2,4 руб (9,4% дивидендной доходности с учётом текущих цен). В отличие от прошлого года, пик закрытия реестров акционеров под выплату дивидендов придётся на первую декаду июля.
Сегодня мы ожидаем консолидации российских индексов на текущих уровнях. Снижению темпов роста российских индексов могут способствовать укрепление американского доллара к основным валютам и коррекционное снижение цен на нефть. Во второй половине торговой сессии в США будут опубликованы данные по инфляции за апрель. Ускорение роста ИЦП может повысить вероятность ускорения сокращения QE3. Публикация еженедельных данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США может привести к коррекционному снижению цены на нефть марки Brent после роста накануне. По прогнозам, индекс ММВБ в среду будет колебаться в диапазоне значений 1380-1400 пунктов. В акциях российских металлургических компаний может наблюдаться коррекционное снижение после сильно роста на фоне публикации корпоративных отёчностей и сообщений о возможном расширении сотрудничества с Китайскими партнёрами в разработке новых проектов.
