Цены будут падать

Индекс потребительских цен, по данным Росстата, за апрель повысился всего на 0,7%. Таким образом, впервые после "мягкой девальвации" рубля темпы инфляции в годовом исчислении снизились с 14,1 до 13,3%, а серьезного роста цен на импортные товары, как того ожидали аналитики, не произошло, говорится в аналитическом обзоре Райффайзенбанка.

Главной причиной этого эксперты банка видят существенное падение потребительского спроса на импортные товары, которые в большинстве своем не являются предметами первой необходимости. Поэтому импортерам и розничным сетям было очень сложно пойти на повышение цен, и они либо снизили свою наценку, либо договорились с производителями о снижении долларовых закупочных цен.

Единственной крупной категорией товаров, где рост цен с начала года соответствовал масштабам девальвации, были медикаменты. Но и это дало положительный эффект: российская фармацевтическая отрасль в марте почти восстановила объемы выпуска до предкризисного уровня (–3% к марту 2008 года).

Снижение спроса повлияло и на динамику цен товаров отечественного производства. Они стали дорожать не так быстро. А в сфере услуг подорожание составило в апреле всего 0,3%, что стало рекордом для этого месяца. "Вполне возможно, что через несколько месяцев в секторе услуг начнется дефляция", — делают вывод специалисты Райффайзенбанка.

Если экстраполировать апрельские данные по инфляции, то темп роста потребительских цен в 2009 году составит около 10,5%. Но эта цифра может стать еще меньше, если ситуация с доходами населения и безработицей серьезно не улучшится.

В этих условиях у Банка России появляются хорошие возможности для агрессивного снижения ставок в целях борьбы со спадом в российской экономике. Единственное, что ему может помешать, — это резкий разворот на валютном рынке и возобновление девальвационных ожиданий, что во многом будет определяться внешними условиями, резюмируют в Райффайзенбанке.

А внешние условия таковы, что большой объем средств, закачанный ведущими странами в экономику, может создать эффект "отложенной инфляции", полагает главный экономист УК "ФИНАМ менеджмент" Александр Осин. По его мнению, нового роста цен можно ожидать в конце 2010 — начале 2011 года.