Производитель соков, детского питания и минеральной воды "Лебедянский" начинает техническое разделение бизнеса. Тех миноритарных акционеров, кто проголосует против этого решения, ждет оферта на выкуп их пакетов по цене $85,1 за акцию.
Голосование по этому вопросу состоится 16 июня. На собрании
изберут новый состав директоров компании, которую создадут на базе "дочки"
"Лебедянского" - "Прогресс". Также будет избран новый состав совета директоров
"Лебедянского".
Выделение детского питания и воды проводится в рамках сделки
по продаже 75,53% акций "Лебедянского" компании PepsiCo за $1,357 млрд. Право
голоса на собрании по выделению активов имеют только миноритарии
"Лебедянского", не являющиеся стороной сделки с PepsiCo. Решение должно быть
принято простым большинством голосов.
"Если часть миноритариев "Лебедянского" проголосует против
выделения активов, или не примет участия в собрании акционеров, при том,
что сделка будет одобрена большинством голосов, компания выкупит их акции по
$85,1 за штуку. Цена, установленная "Лебедянским", является минимальной. Мы
полагаем, что это сделано для того, чтобы право выкупа осталось за PepsiCo. В
результате, миноритарии не согласятся на такую низкую цену, так как обязательная
оферта PepsiCo должна быть не ниже цены покупки - то есть, $88 за бумагу", -
говорит аналитик ИФК "Алемар" Екатерина Стручкова.
"Если же большинство миноритариев поддержит выделение из
"Лебедянского" направлений по производству детского питания и воды, они станут
акционерами новой компании, консолидирующей эти активы. Миноритарии также
останутся владельцами акций "Лебедянского" и смогут продать эти бумаги по
оферте, которую PepsiCo обязана будет выставить. Как мы уже писали выше,
цена акций в рамках оферты будет равна цене, предложенной PepsiCo основным
владельцам "Лебедянского" - $88 за бумагу", - добавила она.
Читайте также:
"Лебедянский" (РТС: LEKZ, ММВБ: LBDO).
Тем не менее, если две трети миноритариев в июле проголосуют
против сделки с PepsiCo, она не состоится.
"Стоимость новой компании, консолидирующей бизнес по
производству детского питания и воды, определена независимым оценщиком в
$326 млн, без учета $75 млн долга. Новая компания, скорее всего, останется
частной", - считает Екатерина Стручкова.
"С учетом объявленных условий сделки мы рекомендуем держать
акции "Лебедянского" до выставления оферты, так как, по нашим расчетам, цена
будет в районе $104 за акцию. Оферта PepsiCo будет объявлена до 31 июля,
выкуп состоится до 30 сентября включительно", - заметила она.
"Цена за акцию ожидаемая, никаких открытий здесь нет.Если
минориитарии проголосуют за, то получат долю в новой компании, в этом есть
прямая выгода", - считает аналитик "Финама" Сергей
Фильченков.
