"Газпром нефть" падает на хороших новостях

Последние два дня бумаги "Газпром нефти" бешено росли на ожиданиях хорошей отчетности. На ММВБ бумаги компании практически в течение всего дня прибавляли порядка 10% и в конце-концов достигли своего исторического максимума, который составил 177,84 рубля за штуку. С понедельника акции компании продемонстрировали рост на 17%.

Сегодня же бумаги падают почти на 3% в то время как рынок растет. Падение вызвано как перегретостью бумаги, так и вчерашнем закрытием реестра, в результате чего акции сегодня торгуются без дивидендов.

Согласно аудированной отечности по стандартам US GAAP, выручка компании составила $21,1 млрд, что на 6,1% больше показателя 2006 года. Чистая прибыль выросла по сравнению с предыдущим годом на 13,2% до $4,14 млрд.

"Рост чистой прибыли и EBITDA (прибыль до уплаты налогов и процентов по амортизации) связан с весьма благоприятной ценовой конъюнктурой на мировом рынке нефти, увеличением объемов переработки нефти (более чем на 7%), высоким уровнем маржи нефтепереработки, - говорит Дмитрий Александров из ИК "Файненшл Бридж". Сыграло роль и перераспределение объемов нефти и нефтепродуктов по наиболее эффективным направлениям реализации, что говорит о способности менеджмента оперативно реагировать на изменяющуюся конъюнктуру".

"Отчетность еще раз продемонстрировала то, что в "Газпром нефти" умеют зарабатывать при высоких ценах на нефть", - поддерживает Дмитрия аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал" Тимур Хайруллин.

Однако, по мнению аналитиков, даже в случае снижения цен на нефть "Газпром нефть" будет генерировать хорошие денежные потоки за счет высокой доли нефтепереработки. Это позволяет компании оставаться самой рентабельной среди нефтяных "фишек".

При нынешнем налоговом режиме и последних политических веяниях стратегия "Газпром нефти" – пусть не столь многообещающая в долгосрочной перспективе – представляется более привлекательной для портфельных инвесторов (страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, взаимные и благотворительные фонды), утверждает аналитик ИК "Тройка Диалог" Олег Максимов.

"Мы значительно повысили целевую цену акций "Газпром нефти" – до $7,22. Впрочем, в ближайшее время быстрый рост курсовой стоимости маловероятен. Новая целевая цена соответствует рекомендации "Держать" акции компании", - советует аналитик.

Остальные аналитики дают рекомендации и частным инвесторам.

Аналитики Собинбанка рекомендуют инвесторам "Держать" акции "Газпром нефти" с целевой ценой в $5,1 за штуку.

Эксперты из ИГ "АнтантаПиоглобал" советуют "Покупать" бумаги, так как прогнозируемый ими потенциал роста составляет 23,8%. "Наша оценка справедливой цены акции "Газпром нефти" в $7,5 может быть даже излишне консервативной в том случае, если наши ожидания о скорой активизации "Газпром нефти" на рынке M&A (слияний и поглощений) в России оправдаются", - говорит Тимур Хайруллин.

Аналитики Банка Москвы рекомендуют продавать акции нефтяной компании. "В целом результаты "Газпром нефти" за 2007 год мы оцениваем нейтрально и полагаем, что акции компании на данный момент вполне справедливо оценены рынком", - объясняет аналитик банка Владимир Веденеев.