Топ событий 2008 года, которые изменили рынок

Начало 2008 года мало чем отличалось от года текущего. 31 января под бой курантов Украина и Россия спорили по поводу газа, а потрясения начались сразу после окончания новогодних каникул.

1. 15 января. Слабая отчетность JP Morgan, Citigroup, негативные экономические данные в США.

В США вышли слабые данные по розничным продажам и безработице, хуже ожиданий отчитались Citigroup и JP Morgan, дополнительным разочарованием стало решение Citigroup сократить дивиденды. Опасения инвесторов относительно надвигающегося спада в экономике привели к массированным продажам на российском рынке. 16 января российский рынок упал на 5%, 23 января на 8%. "Убытки в финансовом секторе, в сочетании с первыми признаками ослабления потребительского спроса и замедления экономики, спровоцировали волну распродаж на мировых фондовых площадках. Не стал исключением и российский рынок - индекс РТС по итогам января потерял почти 15%", - вспоминает стратег ИК "Финам" Владимир Сергиевский.

2. 14-16 марта. Банкротство Bear Stearns

14 марта один из крупнейших инвестиционных банков в США Bear Stearns объявил о том, что нуждается в срочном финансировании для исполнения обязательств. ФРС и JP Morgan заявили о готовности предоставить финансирование, после обвалив акции банка на 50%. ФРС заявило, что сделает все необходимое для стабилизации рынков. 16 марта Bear Stearns был куплен JP Morgan по цене в $2 за акцию, в то время как еще двумя днями ранее стоимость акции составляла $30. "Американский рынок резко вырос после разрешения ситуации с Bear Stearns на ожиданиях, что "дно" кризиса уже пройдено. Мировые рынки также пошли вверх", - комментирует событие старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина.

3. 12 мая. Инаугурация Дмитрия Медведева, объявление о снижение налоговой нагрузки на нефтяников.

Российский рынок значительно вырос воодушевленный инаугурацией президента и заявлениями нового премьер-министра о смягчении налогового режима для нефтяного сектора в августе 2008 года года. Цены на нефть продолжают расти, находясь на уровне $120 за баррель. "Непродолжительное майское ралли на российском фондовом рынке, обусловленное, в первую очередь, переоценкой нефтегазового сектора, вывело индекс РТС на рекордные уровни 2500 пунктов", - отмечает стратег ИК "Финам" Владимир Сергиевский.

4. 11 июля. Нефть достигла своего пика в $145 за баррель.

С середины июля началась "черная полоса" для российского фондового рынка. Цены на нефть достигли рекорда, и именно в этот момент международные фонды начали выводить активы из сырьевых рынков, в первую очередь, из Бразилии и России. За неделю российский рынок в целом потерял 5%. Но это было только началом.

5. 24 июля. "Мечел"

На фоне снижающихся цен на нефть, Владимир Путин на совещании металлургов 24 июля 2008 года высказал резкую критику в адрес Мечела. Компания подешевела на $5 млрд или 30% за день. Участники рынка, которые еще не забыли "дело ЮКОСа", заложили в свои модели самый худший сценарий дальнейшего развития событий. Инвестиционные компании стали повышать премию за риск инвестирования в российские акции в силу возросших политических рисков.

"Отметим, что повышение ставки дисконтирования на 100 базисных пунктов приводит к снижению прогнозов справедливых цен акций в среднем на 10-15%. В реальности, все ограничилось лишь минимальным штрафом и ограничениями на цены для внутренних потребителей", - говорит старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина.

6. 8 августа Вооруженное противостояние в Южной Осетии с участием регулярных армейских частей.

Инвестиционные компании, однако, не спешили возвращать модели компаний в status quo. Политические риски оставались на высоком уровне. Пока инвесторы напряженно ожидали разрешения ситуации с "Мечелом", начались военные действия в Южной Осетии. Закончились они довольно быстро, но напряженные отношения России с Западом сохраняются. Они только усиливаются после признания Россией независимости Абхазии и Южной Осетии. Начали появляться комментарии, что не исключено развитие "холодной войны".

Фондовый рынок реагировал на данные события негативно: с начала военных действий индекс РТС снизился на 14%, а с середины июля (с начала вывода активов из сырьевых рынков) – на 29%.

7. 14-16 сентября. Банкротство Lehman Brothers.
В тот же день произошла продажа Merril Lynch Bank of America, AIG оказана помощь в размере $85 млрд в обмен на контролирующий пакет в пользу государства.

16 сентября – остановлены торги на 3 дня после худшего падения индексов за 10 лет.

8. 8 октября. Одновременное снижение ставок
Центральные банки и правительства стран по всему миру скоординированно принимают беспрецендентные меры по спасению банковского сектора и предотвращению мировой рецессии. На предшествующей неделе Центральные банки по всему миру синхронно понизили учетную ставку. ФРС США, Европейский ЦБ и Банк Англии понизили базовые ставки на 0,5%. Также, ставку снизили ЦБ Канады, Швеции и Швейцарии.

Помимо снижения ставок, правительства стран выделяют средства для поддержания банковского сектора. Англия выделяет 50 млрд. фунтов ($87 млрд.) для поддержания банковской системы страны. Как часть плана, правительство будет выкупать привилегированные акции компаний. Банк Англии в рамках плана повышения ликвидности выделит в пользу банков 200 млрд. фунтов. Также, правительство предоставит гарантии по долгам на сумму 250 млрд. фунтов в качестве помощи по рефинансированию долга. Эти действия аналогичны плану Полсона.

Правительство Германии начинает спасать банковскую систему и выделяет $400 млрд. План предусматривает гарантии со стороны правительства на рынке межбанковских кредитов, предоставление прямых займов, а также возможный выкуп акций банков.

Федеральная резервная система продолжает обсуждать пакет экстренных мер.

9. 24 октября. ОПЕК
На заседании ОПЕК было принято решение о сокращении объемов добычи на 1,5 млн.баррелей в день (ожидалось сокращение до 2 млн.баррелей в день). "Цены на нефть в пятницу снизились на 5,5%, индекс РТС – на 13%. Снижение стоимости акций основных нефтяных компаний составило до 20%", вспоминает Софья Рагулина.

10. Поддержка ВЭБа. 28 октября
Выделенные 175 млрд рублей на поддержку фондового рынка попали на счета ВЭБа 22 октября. 28 октября рынок отскакивает от минимума в 550 пунктов по РТС, предположительно, благодаря поддержке ВЭБа, который с этого момента начинает покупать акции и облигации российских компаний.

11. 19-21 ноября
Основное внимание было приковано к Citigroup. В начале недели Citigroup объявил о сокращении 53 тысяч сотрудников, запланированном на 2009 г., что в 2 раза превышает объявленный ранее прогноз (по состоянию на 30 сентября число занятых составляло 350 тысяч человек). С начала кризиса CItigroup уже сократила больше 23 тысяч сотрудников.

В воскресенье, после снижения капитализации компании на 60% за неделю, была принята программа спасения Citigroup, разработанная совместно министерством финансов США и Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC). Согласно принятым условиям, Citigroup получит 306 млрд. долларов в качестве государственной гарантии по "плохим" активам, которые будут сохранены на балансе Citigroup. Также, правительство США намерено выделить денежные средства в размере 20 млрд. долларов в дополнение к уже выделенным 25 млрд. долларов, которые банк уже получил в октябре. Взамен, государство получает привилегированные акции на сумму $27 млрд., дивиденды по которым выплачиваются в размере 8%.

"Можно, конечно, ошибиться в оценке значимости того или иного события в череде других реально значительных и влиятельных событий прошедшего года. Однако в этой череде событий можно отметить два, не отмеченных большинством аналитиков", - говорит исполнительный директор управляющей компании Broco Руслан Смирнов.

По его мнению, важным событием стало то, что к середине 2008 года более 50 стран мира оказались на грани голода. Другим, не менее значимым событием, стало, по его мнению, заявление заместителя председателя ООН о том, что в в текущей ситуации развития экономики пора вспомнить план Маршала. Это план выхода из кризиса после второй мировой войны.

"Ведь, по сути, заместитель председателя ООН сказал, что мировая экономика оказалась в ситуации аналогичных последствиям мировой войны", - говорит Смирнов.