Китай включил стимулы — российские акции отреагировали ростом

С понедельника инвесторам на российском фондовом рынке предоставилась возможность поспекулировать на теме отмены санкций, направленных против российских компаний. По словам министра финансов США Стивена Мнучина, «Русал» направил в американское ведомство предложения по выводу компании из-под санкций. Мнучин не исключил, что США и «Русал» могут прийти к общему знаменателю по данному вопросу. Цена акций российской алюминиевой компании в понедельник подскочила на Гонконгской бирже на 15%.

Эпопея вокруг «Русала» во вторник получила продолжение, так как Минторг США предоставил дочерней компании «Русала» право на беспошлинный ввоз одного из алюминиевых сплавов до 19 июля 2019 года. Бумаги самого «Русала» вчера подросли всего на 0,08%. Но за ними начали подтягиваться акции других российских компаний. Акции Сбербанка и ГМК «Норильский никель», будучи традиционными фаворитами иностранных инвесторов на отечественном фондовом рынке, стали лидерами по приросту 24 июля. Акции «Норильского никеля» на торгах Московской биржи подорожали на 4,32%, а обыкновенные акции Сбербанка — на 3,37%.

Тем не менее идея отмены санкций против «Русала» выглядит исключительно спекулятивной. К тому же на прошлой неделе в течение нескольких сессий подряд наблюдался отток инвесторов из российских активов на высоких оборотах. В то же время отскок в первые 2 дня текущей недели происходил при слабых объемах торгов, что можно считать косвенным признаком недолговечности текущего тренда. И если отметка 2,3 тыс. пунктов по индексу Мосбиржи еще кажется вполне достижимой, то уровень 2,4 тыс. пунктов из-за повышенных геополитических рисков в краткосрочной перспективе так и рискует остаться пределом мечтаний.

Поддержку российскому рынку акций во вторник также оказывал благоприятный внешний фон. Падение цен на сырьевые товары, которое было следствием развязывания торговых войн, приостановилось. Цена нефти сорта Brent уже который день консолидируется вблизи $73-74 за баррель. И, пока внизу не преодолена условная планка $70 за баррель, участникам нефтяного рынка опасаться нечего.

Оптимизма инвесторам на этой неделе добавил Китай, запланировав увеличить расходы на инфраструктуру, а также предпринять другие меры для стимулирования экономического роста в стране. Не так давно в Поднебесной было зафиксировано замедление темпов роста ВВП по итогам II квартала 2018 года до 6,7% в годовом исчислении. Поэтому новость о стимулировании экономики настолько воодушевила трейдеров, что фондовый индекс Shanghai Composite показал самое результативное трехдневное ралли впервые за 2 года, прибавив за 3 дня почти 5%.

В целом мировые площадки адаптировались к произошедшим изменениям. Теперь негативное влияние на настроения инвесторов могут оказывать лишь новости, указывающие на эскалацию торговых конфликтов. В отсутствие же плохих новостей покупки, по крайней мере на развитых рынках, предпочтительны еще и из-за сезона отчетностей.

Компании и банки в развитых странах демонстрируют преимущественно сильные финансовые результаты, сигнализируя о продолжении экономического подъема в мире. К слову, по итогам 2018 года ожидается повышение темпов роста мировой экономики до 3,1%, что станет максимальным значением с 2011 года.

Европейский фондовый индекс «голубых фишек» Euro Stoxx 50 во вторник подрос на 0,9%. Американский рынок акций открылся в зеленой зоне, прирост по индексам Dow Jones и S&P 500 к моменту закрытия торгов в России составил в среднем 0,8%. Развивающиеся рынки обычно чувствуют себя несколько хуже, поскольку ускоренное повышение ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США стимулирует отток капитала с развивающихся бирж. Однако сегодня индекс MSCI Emerging Markets наряду с развитыми рынками находился в положительной зоне, прибавка по нему составила около 1,7%.

Российский рубль укрепился к американской валюте до 62,73 рубля за доллар, однако потенциал дальнейшего роста рубля остается ограниченным. Здесь нужно отдать должное сохраняющейся геополитической неопределенности, а также ожиданиям нормализации монетарной политики ФРС США, вследствие которых рубль, как и прочие валюты развивающихся стран, находится под давлением. По прогнозам, в ближайшие дни курс доллара останется в диапазоне 62,5-64 рубля.