Цена на глобальные депозитарные расписки (GDR) торгового холдинга X5 Retail Group на Лондонской бирже в ближайшее время может пробить рубеж в $39. Сейчас бумаги компании торгуются на уровне $38. Достичь исторического максимума бумагам поможет публикация хорошей отчетности за первый квартал 2008 года компании.
Отчетность по международным стандартам компания опубликует
завтра, 29 мая. "Мы прогнозируем, что Х5 в очередной раз порадует
инвесторов высокими показателями. Компания стабильно удерживает лидерство среди
торгующихся компаний розничной торговли и активно наращивает темпы роста. В
ближайшие дни цена за одну GDR может достигнуть $39", - говорит аналитик ИФК
"Алемар" Екатерина Стручкова.
Целева цена на GDR X5 Retail Group, установленная компанией
"Тройка Диалог" $41.
Все опрошенные dp.ru аналитики рекомендуют
"покупать" GDR компании.
Согласно данным уже опубликованного отчета об операционной
деятельности компании за этот период, сопоставимые продажи (продажи в течение
года в давно работающих магазинах) за квартал выросли с 26% до 29%. Компания
увеличила свои торговые площади на 30 тысяч квадратных метров (относительно
уровня на конец 2007 года) до 639 тысяч квадратных метров, в первом квартале
2007 году торговые площади насчитывали 497 тысяч квадратных метров.
Читайте также:
X5 Retail Group (LSE:FIVE)
Основываясь на этих данных, аналитики "Тройка Диалог"
Виктория Гранкина и Михаил Красноперов ожидают значительного роста выручки – на
61% до $1784,1 млн.
"X5 Retail Group сдерживала валовую рентабельность на уровне
26,1% (в прошлом году она составляла 26,9%): компания стремилась сохранить более
низкий уровень цен в целях активного роста выручки", - считают они. А так как в
первом квартале показатель рентабельности традиционно слабый, рентабельность по
EBITDA за квартал, по их оценке, сократилась до 8,9%; EBITDA увеличилась на 48%
до $158,6 млн.
Аналитик "ИстКоммерц" Марина Гладкова прогнозирует валовую
рентабельность на уровне 25,9%. "Первый квартал традиционно для компаний
продуктового ритейла не является самым сильным. Мы ожидаем роста общих,
административных и коммерческих расходов как процента от выручки, как вследствие
подорожания арендных ставок и роста расходов на персонал, так и вследствие
расходов на вторичное размещение на бирже (SPO), проведенное в первом квартале",
- говорит она.
В связи с этим она ожидает снижение рентабельности по
EBITDA. "Интересно посмотреть, как компания справилась с инфляцией, ростом
зарплаты, арендной платы", - размышляет аналитик Банка Москвы Сабина
Мухамеджанова.
"Что касается показателя чистой прибыли – мы прогнозируем
его на уровне $55 млн", - добавила Марина Гладкова. Аналитики "Тройка Диалог"
считают, что чистая прибыль будет выше – $63,4 млн.
По мнению Марины Гладковой, на показатель чистой прибыли
окажет влияние увеличившиеся расходы на обслуживание долга и высокая эффективная
ставка налогообложения – в районе 40%. В декабре 2007 кода компания
привлекла трехлетний синдицированный кредит в размере $1,1
млн.
