Рубль усилят процентом

Рублевая стоимость бивалютной корзины сохраняется в приемлемых приделах, несмотря на курс доллара, поднявшийся выше 36 рублей. Курс американской валюты вышел за пределы ожиданий – официальный курс на вторник составил 36,1767 рубля и поднимался в ходе торгов на ММВБ до 36,35 рубля.

Центробанк уже давно предупреждал банкиров, что им пора сворачивать валютные спекуляции, но динамика валютных торгов на ММВБ указывает на то, что призыв остался не услышан. Банк России устав от растрачивания резервов на бесконечные валютные интервенции пытается найти не менее действенные методы управления валютным курсом.

После разъяснительных бесед ЦБ перешел к действиям: если раньше ЦБ настоятельно рекомендовал банкирам не наращивать валютную позицию, то теперь он потребовал от них отчитаться в том, куда же пошли предоставленные банковскому сектору деньги. Пока подобная практика в США привела к отказу некоторых региональных банков от средств программы TARP.

Пока разбираются, кто активной игрой на валютном рынке нанес наибольший ущерб регулятору за его же деньги кого от этих денег надо срочно отлучить, привлекать рублевые средства стало дешевле. С одной стороны вроде бы и ЦБ поднял стоимость предоставляемых средств, но в тоже время ставка MosPrime по кредитам на день пошла вниз.

Банк России повысил процентные ставки по ломбардным кредитам (на 0,75—1%), ставки по кредитам, обеспеченных активами (на 0,25%), и ставки по операциям прямого РЕПО с фиксированными ставками (на 1%). Теперь меньше, чем под 10% годовых у ЦБ деньги практически не получить, а ставка на состоявшемся в понедельник беззалоговом аукционе, сроком на 3 месяца, ставит новые рекорды. Минимальная ставка была установлена на уровне 13,75% годовых, ставка отсечения по итогу аукциона составила 16,26% годовых, а весь объем средств был выбран участниками. Объемы средств предоставленных по итогам аукционов прямого РЕПО незначительно сократились, не смотря на рост ставок на 0,63%. Банки России предоставил через механизм РЕПО 388 млрд рублей, по средневзвешенной ставке выше 10%, что фактически совпадает с объемами аукционов прошедших в пятницу.

ЦБ продолжает ограничивать объем средств предоставляемых через механизм валютного свопа, так что октябрьский пик спроса на этот инструмент уже не повторится. С момента когда в октябре объем сделок достиг $26,4 млрд, установив абсолютный рекорд, регулятор решил прикрыть лавочку – в ноябре объемы составили уже $6,47 млрд, в декабре лишь $2,45 млрд.

Тем временем, ставка по кредитам на день на межбанке, согласно MosPrime снизилась и составляет 12,67% годовых. Елена Шарипова, ведущий экономист ИГ «Ренессанс Капитал» считает, что снижение ставок на межбанке не противоречит действиям ЦБ. "Это миф, что есть проблемы с ликвидностью. Деньги в системе есть, их хватает на все случаи, кроме разве что сезона налоговых платежей. Но то, что на межбанке ставки снижаются, говорит о том, что ЦБ может и дальше поднимать ставки".