Акции "Яндекса" переоценены как минимум в два раза, считают аналитики. По их мнению, через некоторое время после IPO их ждет неминуемая коррекция.
Стали известны подробности предстоящего первичного
размещения акций "Яндекса". Компания Yandex N.V, зарегистрированная в
Нидерландах, в конце мая продаст 52,2 млн акций класса "А". Диапазон размещения
-$20 - $22 за акцию. После продажи 16-18% акций "Яндекс" выручит от $ 1,04 до
$1,26 млрд, при этом стоимость всей компании составит $6,38 – $7,02 млрд.
В последний раз на Nasdaq российская компания размещалась в
2006 году. Это была CTC Media. В числе организаторов IPO "Яндекса" перечислены
банки Deutsche Bank, Morgan Stanley и Goldman Sachs.
Привлеченные средства компания собирается инвестировать в
технологическую инфраструктуру, в частности в дата–центры и закупку новых
серверов, говорится в проспекте "Яндекса". Часть средств также может быть
направлена на приобретение или инвестиции в чужие технологии, команды или
компании.
Выручка "Яндекса" за 2010 год составила $439,7 млн, чистая прибыль - и $134,3 млн. В I квартале 2011 года выручка составила $137, чистая прибыль — $28,8 млн.
Выручка "Яндекса" за 2010 год составила $439,7 млн, чистая прибыль - и $134,3 млн. В I квартале 2011 года выручка составила $137, чистая прибыль — $28,8 млн.
Исходя из этих показателей, аналитики считают, что стоимость
компании завышена.
С момента размещения акций Mail.ru Group, примеру которой очевидно следует "Яндекс", акции компании упали на 20% - сказывается завышенная оценка при размещении.
С момента размещения акций Mail.ru Group, примеру которой очевидно следует "Яндекс", акции компании упали на 20% - сказывается завышенная оценка при размещении.
Читайте также:
В ходе IPO акции "Яндекса" подорожали на 30%
"Доходы "Яндекса" на 99% состоят из продажи рекламы. Исходя
из анализа мультипликаторов, его стоимость не превышает $3 – 3,5 млрд. Желание
владельцев продать компанию дороже понятно, но почти двойная переплата со
стороны покупателей просто, на мой взгляд, не разумна", - убежден аналитик
"Инвесткафе" Георгий Воронков.
По его словам, Mail.ru Group была оценена при размещении в
50 годовых EBIDTA, тогда как бизнесы сотовых операторов оцениваются максимум в 6
годовых EBIDTA. Рентабельность сотового бизнеса сейчас самая высокая на
рынке.
На данный момент рыночная стоимость Google, поисковика,
лидирующего в мире, составляет 5,5 его EBIDTA, "Яндекса" - 11. Скорее всего, по
мнению аналитика, после размещения акции ожидает коррекция.
Аналитики "Атона" считают оценку компании сответствующей
нижней границе коридора.
