Кредитные рынки зашевелились

Апрель стал лучшим месяцем для кредитных рынков Европы и США за более чем годовой период после того, как корпоративные отчеты и рост прибыли сверх ожиданий подтолкнул инвесторов к мысли, что самое страшное позади.

Стоимость страховки от дефолта по облигациям упала до минимального значения с прошлого апреля, когда спасение от банкротства Bear Stearns Cos. вдохнуло в инвесторов оптимизм, пишет Bloomberg. В Азии индикативный индекс упал на наименьший уровень с прошлого июля, показывая, что восприятие инвесторами кредитного качества эмитентов улучшается.

Рост оптимизма среди инвесторов отмечает на фоне растущей прибыли компаний от Credit Suisse Group AG до Siemens AG, а также заявления Центрального банка Японии, что вторая экономика мира возобновит рост в следующем году.

"Рынок вовсю делает ставки на то, что падение достигло предела, - констатирует Суки Манн, аналитик Societe Generale SA. – Темп падения экономического роста значительно замедлился, а корпоративные прибыли бьют ожидания экспертов".

Свопы на дефолты по кредитам компонент индекса Markit iTraxx Europe, включающего 125 облигаций инвестиционного рейтинга, подешевели на 19% в этом месяце, а сам индекс ушел на 3базисных пункта ниже до 141,5 пункта. В США индекс Markit CDX North America Investment- Grade упал на 16%. Свопы на дефолты по кредитам (CDS) позволяют застраховать облигацию на случай невыплаты долга. Соответственно, чем больше уверенность рынка в том, что эмитент рассчитается по долгу, тем ниже котировки.

Облигационный индекс Markit iBoxx Dollar Domestic Corporate вырос на 1,6% в апреле, показав наилучший рост с декабря. Индекс включает бумаги таких эмитентов как JPMorgan, United Parcel Service Inc. и Walt Disney Co.