"Илим Палп" счел заем дорогим

СПб. ООО "Илим Палп Финанс" решило выкупить свои облигации. Досрочное погашение облигаций состоится 23 марта 2005 г. Объем выпуска - 1,5 млрд рублей.

Первопроходцы
Аналитики называют это прецедентом, но считают действия эмитента логичными и обоснованными. "Эмитент стоял перед выбором: либо выкупить весь заем 23 марта по номиналу, либо погасить заем через год, выплатив еще два полугодовых купона из расчета 15% годовых, - анализирует трейдер по облигациям департамента управления активами ООО "Управляющая компания "М.И.Р." Виктор Федулов. - Эмитент принял первое решение, и его выбор следует признать разумным - обслуживание займа в течение следующего года было бы неоправданно дорогим исходя из текущих рыночных условий". Возможность досрочного погашения ценных бумаг по желанию эмитента (call option) через 1 или 2 года обращения облигаций была предусмотрена при выпуске бумаг.
Рынок поспособствовал
Заем ООО "Илим Палп Финанс" был размещен в апреле 2003 г. Срок обращения облигаций составлял 3 года. "Наше решение обусловлено исключительно рыночной конъюнктурой, - поясняет директор казначейства корпорации "Илим Палп" Марина Кольцова. - Когда заем выпускался, такая ставка была адекватна рыночным условиям. На сегодняшний день она не соответствует кредитному качеству корпорации "Илим Палп". Сейчас мы рассматриваем целый ряд возможностей по рефинансированию этого займа, в том числе и вариант выпуска нового облигационного займа. Приемлемой стоимостью привлекаемых средств считаем 10% годовых".