12:3231 марта 200812:32
2просмотров
12:3231 марта 2008
Инвестиционная компания "Тройка Диалог" повысила прогнозную цену акций ОАО "Роснефть" с $9,87 до $11,3 за штуку. Рекомендация для этих бумаг была также повышена с "Держать" до "Покупать".
"Роснефть", по мнению аналитиков, является единственной из
ведущих российских нефтекомпаний, которая в ближайшие годы достигнет
существенного органического роста добычи, и, что очень важно, одна из немногих в
секторе, которая сможет генерировать значительные свободные денежные потоки.
"Благодаря изменению ставки НДПИ за 2009 год объем свободных
денежных потоков "Роснефти", по нашим оценкам, достигнет почти $6 млрд, а
значит, прогнозный коэффициент "цена/свободные денежные потоки" на 2009 год в
настоящее время равен приблизительно 18,0. При нынешних ценах на нефть доля
заемных средств в капитале компании может быстро уменьшиться, а текущие
котировки акций компании таковы, что продажа на фондовом рынке ее казначейских
акций маловероятна", - отмечают аналитики.
"Роснефть" очень перспективная бумага, отмечают аналитики.
Особенно в свете последних новостей о планах Минфина РФ снизить налог на добычу
нефти в будущем году.
Согласно прогнозам экспертов, предложенный Минфином новый
порядок налогообложения в следующем году позволит сэкономить "Роснефти" $1,32 на
баррель добычи - в сумме почти $1 млрд, или $732 млн после уплаты налога на
прибыль. Кроме того, аналитики в настоящее время не учитывают в модели оценки
"Роснефти" влияние возможной отмены акциза, которая может увеличить EBITDA
(прибыль до уплаты налогов, издержек и амортизации) компании еще на $1 млрд,
отмечается в аналитическом материале.
В настоящее время цена акций "Роснефти" на бирже РТС
составляет $9,02 за акцию.
