Допэмиссия "Магнита" пройдет без сюрпризов

"Мы полагаем, что цена размещения дополнительных акций будет на уровне текущих котировок в коридоре $46-48. Акции компании будут пользоваться спросом как среди российских, так и иностранных инвесторов, несмотря на нестабильность на мировых финансовых рынках", - уверена аналитик "Ист-Коммерц" Марина Гладкова

"Я ожидаю, что цена размещения будет близка к текущим котировкам или немного ниже для обеспечения большего интереса к бумагам. Многое будет зависеть от того, насколько высок спрос на акции, и от результатов предварительного маркетинга. Если он показал, что общий спрос выше предложения, то цена может быть выставлена с премией к текущим котировкам", - считает аналитик "Собинбанка" Александр Шелестович.

"Рынок падает, сейчас критично делать прогноз по коридору. В общем, зная компанию, могу сказать, что размещение будет хорошее. Инвесторы заинтересуются акциями, ведь это одна из лидирующих сетей, у них направленное на регионы развитие, хороший менеджмент, который работает в компании 15 лет, они знают рынок и своего потребителя", - думает аналитик МДМ-банка Мария Шевцова.

"Допэмиссия приведет к увеличению ликвидности акций "Магнита". Размещение бумаг на Лондонской бирже расширит круг инвесторов и будет положительно для роста капитализации ритейлера. Мы ожидаем, что основные средства пойдут на расширение сети. На 2008 год запланировано открытие до 300 новых магазинов. Однако не совсем понятно, для чего привлекается настолько значительная суммы", - говорит Александр Шелестович.

"Инвестиции на развитие в 2008 году могут быть на уровне $700-750 млн. Уровень долговой нагрузки "Магнита" на конец 2007 года составляет 2,6 и находится в комфортной зоне. Компания смогла бы привлечь за счет кредитов дополнительно $400-500 млн. Не стоит забывать и о том, что оборотный капитал впервые принял отрицательной значение и стал также одним из источников финансирования дальнейшего роста. Видимо, компания имеет какие-то стратегические цели для покупки или хочет сделать сильный рывок в развитии. В любом случае привлечение долгового финансирования было бы дешевле, и для компаний федерального масштаба не является слишком сложной задачей даже в текущих рыночных условиях", - уверен он.

"Компания демонстрирует высокие темпы роста выручки, четкую и ясную стратегию развития с акцентом на регионы, целевое использование финансовых средств. Кроме того, ориентация на растущий внутренний спрос позволяет компании в меньшей степени корелировать с мировой финансовой системой, и выступать в качестве защитного инструмента в инвестиционном портфеле. Вырученные от размещения средства компания планирует направить на расширение сети. Также мы считаем, что увеличение free float может благоприятно отразится на ликвидности компании в целом", - соглашается с ним Гладкова.

"Магнит" выпустит 11,3 млн новых акций, что составит 13,57% от увеличенного и 15,69% от первоначального капитала. Также инвесторам могут быть предложены 5,16 млн существующих акций Lavreno Ltd. С учетом этого предложение может составить около 19,76% от увеличенного капитала. Ожидается, что SPO пройдет на Лондонской бирже, free float после SPO — около 31%. По текущим котировкам при реализации обоих пакетов в компанию могут прийти до $750 млн.