13:4028 апреля 200813:40
3просмотров
13:4028 апреля 2008
Совет директоров АФК "Система" в минувшую субботу в принципе одобрил продажу Синтерре 50-процентной доли в МТТ приблизительно за $400 млн. В то же время, соглашение о сделке, обсуждавшейся с осени прошедшего года, до сих пор не подписано.
Отсрочка с принятием решения может свидетельствовать о том, что Система
стремится увязать данную сделку с другими условиями, такими как получение
дочерней компанией "Комстар-ОТС" кодов на междугородную связь или решение о
покупке или продаже доли в Skylink, 50% акций которого принадлежит
"Системе".
Константин Чернышев, аналитик ФК "Уралсиб":
"Готовность АФК "Система" продать неконтрольную долю в МТТ выглядит логичной
со стратегической точки зрения, поскольку другие дочерние компании "Системы" –
МТС и Комстар-ОТС – активно развивают собственные магистральные сети и сегмент
дальней связи. Учитывая, что цена продажи близка к справедливой стоимости доли
"Системы" в МТТ, мы положительно оценим сделку, если она состоится.
Акции "Системы" недооценены и торгуются с дисконтом в 35% к оценке компании
по методу суммы частей. Акции "Системы" обладают потенциалом роста в 37% к нашей
12-месячной прогнозной цене, равной $42 за ГДР.
Таким образом, мы подтверждаем нашу рекомендацию
"Покупать" ГДР Системы".