Рекомендация. Покупаем ТГК-14

ГМК "Норильский никель" подал заявку в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) на увеличение доли в ТГК-14 до контрольной.

Менеджмент "Норникеля" должен в самое ближайшее время определить судьбу энергоактивов компании. Если энергоактивы не будут выделены в отдельную компанию, то "Норникель" их продаст.
Владимир Серигиевский, аналитик ИК "Финам":
"На данный момент Норникелю принадлежит около 27% акций ТГК-14. В конце июня будет проходить продажа допэмиссии и пакета акций, приходящихся на долю государства как акционера РАО "ЕЭС". Покупатель допэмиссии и госпакета получит возможность сконцентрировать около 75% нового уставного капитала. При этом доля "Норникеля" будет размыта и его пакет потеряет премию за размер.
Однако менеджмент Норникеля прекрасно понимает, что лучше продавать контрольный пакет акций и, скорее всего, будет конкурировать с РЖД на предстоящем аукционе.
Несмотря на то, что РАО "ЕЭС" предоставило отсрочку платежа по акциям ТГК-14 до 3-го квартала 2009 года, Норникель не будет использовать ее в полной мере, если решится продавать ТГК-14. После возможной продажи Норникелем своего пакета новый владелец ТГК-14 будет должен выставить обязательную оферту, учитывающую премию за контроль.
Ориентировочная справедливая цена акций "ТГК-14" составляет $0,00045 за акцию, что соответствует рекомендации "Покупать".