11:5204 июля 200811:52
28просмотров
11:5204 июля 2008
Девелоперская компания РТМ опубликовала финансовые результаты по международным стандартам отчетности (МСФО) за 2007 год: выручка оказалась чуть выше прогноза, а EBITDA – незначительно ниже. Аналитики считают, что такие результаты нейтральны для акций компании и оставляют рекомендацию "Покупать".
Тигран Ховханисян, Семен Фомин, ИК "Тройка Диалог":
Тикер: RTMC
Средняя цена: $1,95
Целевая цена: $4,00
Капитализация: $272 млн
Средняя цена: $1,95
Целевая цена: $4,00
Капитализация: $272 млн
"Ввиду устойчивого роста стоимости чистых активов вкупе со значительной
рыночной коррекцией акций компании, в результате которых капитализация оказалась
на 43% ниже стоимости чистых активов, компания по-прежнему недооценена с
фундаментальной точки зрения.
Нам нравится региональная диверсификация РТМ. Однако отметим ограниченные
возможности компании в переложении роста затрат на конечного потребителя. Кроме
того мы опасаемся, что споры о праве собственности и отсрочка эмиссии прав (она
все еще ожидается со значительным дисконтом к рынку) могут негативно сказаться
на акциях компании. Ситуация на долговых рынках остается напряженной.
Вероятность риска неплатежей компании или отсрочки в реализации проектов
возрастает, так как зависимость РТМ от долгового финансирования по-прежнему
высока".
Читайте также:
Ликвидность съела финрезультаты "РТМ"