ФРС США выступила недостаточно мягко

Говорить о снижении объема монетарного стимулирования пока рано, но в речи председателя ФРС Джерома Пауэлла не прозвучало слов о скором применении инструмента таргетирования кривой доходности, что оказало давление на рынок.

На российский рубль продолжает давить несколько факторов. Во-первых, подходит к завершению цикл смягчения денежно-кредитной политики, помогавший инвесторам в облигации, к тому же дифференциал процентных ставок снижает доходность carry trade. Это подчеркивает очень скромный аукцион ОФЗ в среду: привлечено всего 19,2 млрд рублей. Актуален и геополитический фактор, усиливающийся перед выборами США, и завершение последнего высокодоходного сезона дивидендов. Приближение «опасного» для российской валюты августа, открытие международных авианаправлений, рост спроса на импорт, относительно слабый сезон отчетов, могут сдвигают верхнюю границу движения рубля в паре с евро. В начале четверга курс евро пересек отметку 86 рублей и установил локальный максимум 86,87 рубля. Котировки доллара на открытии торгов превысили 73 рубля, установив максимум на отметке 73,78 рубля.

В центре внимания российских инвесторов была отчетность Сбербанка. Чистая прибыль по МСФО упала на 33,4% год к году и составила 166,7 млрд рублей. Участники рынка ожидали падения прибыли, но акции Сбербанка всё равно потеряли в течение сессии 1%.

Прибыль «Магнита» во втором квартале по МСФО, напротив, удвоилась до 12,8 млрд рублей. Общая выручка подросла до 387,3 млрд рублей (на 13,7%). Тем не менее «Магнит» к концу дня потерял более 1%.

Индекс Мосбиржи под влиянием внешнего фона вновь ушел под отметку 2900 пунктов после того, как установил многомесячный максимум 2918 пунктов на торгах среды.

Общий негативный фон на глобальных рынках был связан с целым блоком макроэкономической статистики. ВВП США во II квартале 2020 года ожидаемо упал на 32,9% г/г. Уровень безработицы в Еврозоне по итогам июня увеличился, но лишь на 0,1% до 7,8%. В США первичные заявки на пособие по безработице вновь показали рост до 1,434 млн, а общее число безработных выросло до 17 млн. Фондовый рынок США реагирует коррекцией.

В конце дня высокую волатильность продемонстрировали цены на нефть. Сорт Brent подал в моменте более чем на 6?%, WTI подешевел до менее чем $40 за баррель. Причиной стали сообщения о сложности реализации Саудовской Аравией нефти по текущим котировкам, что может стать причиной дисконтов при заключении контрактов с поставкой в сентябре. Помимо этого, Китай продолжает быть нетто-экспортером нефти, реализуя запасы. Ситуация благоприятствует локальной коррекции на рынках после волны роста, продолжавшейся в середины июля.

Ожидаем, что в ближайшие дни индекс Мосбиржи будет оставаться ниже 2900 пунктов, локальной поддержкой выступит уровень 2830.

Рекордная волатильность рубля к доллару резко расширяет диапазон движения на ближайшие дни, актуальной выглядит поддержка 72,61 рубля за доллар и сопротивление в районе 74,5. Пара евро/рубль в восходящем канале, движение вероятно в пределах 85,8-88.

Евгений Миронюк, аналитик «Фридом Финанс»