Воля к жизни: рынок слияний и поглощений в Петербурге встал на паузу

В нынешнем году снижение показателей отмечено практически во всех отраслях экономики. Компании в первую очередь сосредоточили свои усилия и направили средства на компенсацию потерь из–за COVID–19. Сохранение занимаемых позиций и поддержание текущей деятельности стало одним из главных трендов года в бизнесе.

"По ощущениям, все прошедшие сделки можно разделить на две группы: те, что давно планировались и даже были начаты, но закрылись только в 2020 году, и операции по распродаже активов теми, кто уже испытывает или предвидит экономические трудности", — отмечает адвокат Илья Кавинский.

Процесс идёт

Вместе с тем, как считает Елена Агаева, руководитель практики слияний и поглощений и корпоративного права АБ "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнёры" в Петербурге, пандемия затормозила реализацию отдельных, но далеко не всех сделок.

Так, Светлана Гузь, управляющий партнёр бюро юридических стратегий Legal to Business, говорит, что тенденция на усиление экономической концентрации крупных игроков в таких отраслях, как технологии (цифровизация), медицина и фармацевтика, сохранилась. "Каждая из перечисленных сфер с начала года подтвердила свою значимость для экономики, показала, что наименее подвержена ограничению деловой активности. Обществу, несмотря на локдаун, необходимо поддерживать привычный образ жизни: продолжать работать, общаться, учиться, делать покупки, лечиться", — пояснила Светлана Гузь.

Как ни странно, наибольшая активность наблюдается в отраслях торговли и услуг, то есть в отраслях, которые сильнее всего пострадали от кризиса: по наблюдениям юристов, многим компаниям этого сектора экономики грозит банкротство. В этой ситуации объединение средств и ресурсов рассматривается предпринимателями как способ компенсировать потери, а в некоторых случаях — просто выжить и создать предпосылки для развития после окончания пандемии.

Наталья Дятлова, партнёр юридической компании Maxima Legal, обращает внимание на определённую противоречивость российского рынка в целом. "С одной стороны, многие сделки приостановлены или переговоры приняли выжидательный характер, так как сложно оценить риски влияния на бизнес и рынок, — говорит она. — С другой стороны, существует рост числа сделок по приобретению конкурентного или нового для приобретателя направления бизнеса, а также слияние компаний с более сильным партнёром. Например, при нашем юридическом сопровождении за период с начала кризиса по настоящий момент в стадии завершения находятся две сделки: одна из них — покупка биотехнологического производства иностранным производителем, другая — продажа дистрибьюторской сети по реализации в страны ЕС химикотехнологичной продукции, производимой в России".

Масло, завод и турбина

Петербургский рынок M&A продемонстрировал волю к жизни. Так, в марте этого года шведско–датский холдинг ААК объявил о намерении приобрести 75% долей петербургского ООО "НПО “Маргарон”", принадлежащего Евгению Маношкину. Сейчас сделка завершена: теперь петербургская компания называется ООО "Аак Маргарон", а доля Евгения Маношкина, соответственно, уменьшилась до 25%.

"Силовые машины" Алексея Мордашова весной текущего года объявили о выходе из совместного партнёрства с Siemens — "Сименс технологии газовых турбин" (СТГТ), где российской компании принадлежало 35%. Причиной этой сделки стало желание создать собственную газовую турбину, чему мешали прежние договорённости. Стоимость сделки, по неофициальным данным, может составить $5–6 млн. При этом она до сих пор не закрыта, по данным СМИ, "Силовые машины" могут выйти из партнёрства весной 2021 года.

В августе этого года Федеральная антимонопольная служба рассмотрела ходатайство ООО "Хёндэ Мотор Мануфактуринг Рус", российской "дочки" Hyundai, о приобретении завода General Motors в Петербурге. Ведомство согласовало покупку 94,83% основных производственных средств ООО "Дженерал Моторз Авто" — завод был законсервирован в 2015 году. Сделка пока не завершена, но её размер может составлять порядка $30 млн. В августе же бывший вице–губернатор Петербурга Владимир Лавленцев приобрел почти 20% долей ООО "ОСХ", которое владеет АО "Стройтрансгаз", крупным подрядчиком инфраструктурных объектов. Оставшиеся доли ОСХ принадлежат ООО "Волга Групп" Геннадия Тимченко (№ 1 в Рейтинге миллиардеров "ДП").

Поиск баланса

В следующем году, как прогнозирует Светлана Гузь, большая часть сделок внутри страны будет совершаться без участия иностранного капитала.

"Для инвесторов по–прежнему в приоритете будут цифровые технологии, как в сегменте b2b, так и в b2c. Возможно, мы будем наблюдать более активное участие корпораций с долей участия государства на рынке", — добавляет эксперт.

По оценке Ильи Кавинского, рынок M&A будет искать баланс между двумя основополагающими тенденциями: "С одной стороны, деофшоризация экономики как процесса, управляемого государством, а с другой стороны — вывод сделок за пределы российской юрисдикции. Прежде всего с тем, чтобы избежать даже потенциальной возможности передачи соответствующих споров российским судам, так как стороны сделок по–прежнему не доверяют отечественному правосудию".