Затянули пояса: стоимость кредитов бизнесу выросла вслед за ключевой ставкой

Представители банковского сообщества говорят, что фактическое повышение ставок по новым и пересмотр по выданным корпоративным кредитам происходит примерно через 4 месяца после изменения ключевой ставки ЦБ РФ. Таким образом, сегодня банки меняют условия из расчёта ноябрьского повышения ключевой (тогда регулятор поднял её сразу на 0,75 процентного пункта (п. п.)), до 7,5% годовых. С того времени регулятор увеличил её ещё на 2 п. п., с минувшего понедельника она равна 9,5% годовых.

Средняя температура

По данным ЦБ РФ, на начало января 2021 года средняя ставка по корпоративным кредитам в рублях сроком до одного года составляла 6,25% годовых, свыше этого периода — 6,77% годовых. К декабрю того же года ставки выросли до 8,45% и 8,52% соответственно.

Это агрегированные данные регулятора с учётом крупнейшего бизнеса, диктующего в своём сегменте экономики монопольные условия: для них ставки по сравнению с типовым заёмщиком могут отличаться в несколько раз.

Так, согласно сегментации регулятора, ставки для субъектов малого и среднего бизнеса на те же сроки за 11 месяцев 2021 года выросли с 8,26% и 7,36% годовых до 9,19% и 8,67% соответственно. Самые мягкие условия при этом, по данным регулятора, были у организаций в сфере образования (4,28% годовых), самые жёсткие — у строительной отрасли (10,49%).

Как ранее писал "ДП", банк может предлагать индивидуальные условия по кредиту, которые будут отличаться от среднерыночных, если понимает, что сумеет заработать на других продуктах, например на зарплатном проекте или оборотах по кассе. Поэтому даже схожие бизнесы в одном банке могут получить разные предложения: один с минимальной, второй — с максимально приближенной к рыночным условиям ставкой.

Актуальную статистику по выдачам, кредитному портфелю и стоимости ссуд ЦБ РФ публикует с задержкой в несколько месяцев, поэтому текущие данные не отражают эффект от последних трёх повышений ключевой ставки в ноябре, декабре минувшего и феврале текущего года.

"Ставки растут", — в беседе с "ДП" отметил руководитель петербургского банка, пожелавший сохранить анонимность. Говорить о конкретных условиях авторизованно банкиры не хотят: их опыт подсказывает, что публичные заявления в будущем могут затруднить изменение условий для текущих клиентов или свести на нет попытки привлечь новых.

Банкиры говорят, что ставки стали расти с лета прошлого года, на сегодня их усреднённое значение достигло уровня 14% годовых (в зависимости от сферы деятельности клиента, его значимости для банка, цели кредитования и так далее). Условия банки стали массово пересматривать по всем кредитным договорам, как новым, так и действующим.

"Сейчас усиливается тенденция, когда банки–кредиторы безапелляционно исключили из своей продуктовой линейки кредиты с фиксированными ставками, оставив только плавающие. И самое интересное, что они ограничивают нижний, но никак не верхний их порог, — говорит один из руководителей петербургского банка. — Например, почти все кредиторы прописывают условия “ключевая ставка плюс некий фиксированный размер платы”, допустим, 4%, в итоге конечная стоимость формируется как сумма ключевой ставки регулятора и константа условий самого кредитора, то есть 9,5%+4%, но не ниже порога в 10%". И практически ни один кредитор не прописывает в договоре "сумма условий, но не выше такого–то значения".

Другой банкир поясняет, что ряд крупных кредиторов для своих клиентов, готовых платить за риск, предлагают различные комбинации опционов. Они работают как инструмент защиты от увеличения стоимости кредита по мере роста ключевой ставки (опцион Cap). Так и для отмены ограничения "но не ниже" (Floor). По его словам, и Floor отдельно, и комбинация обоих опционов обойдётся заёмщику дороже, если сравнивать со стоимостью одного только Cap. Стоимость опционов индивидуальна и выражается в дополнительных процентных пунктах к ставке.

Кроме того, банкиры отмечают ещё одно массовое явление, которое стало формироваться с осени прошлого года. В прошлые периоды при открытии кредитных линий бизнес за несколько месяцев до их окончания прекращал ими пользоваться, оформляя новые кредиты. Сейчас банки столкнулись с ситуацией, когда заёмщики максимально "выбирают" лимиты по ранее открытым кредитам, не открывая новые займы. С одной стороны, такая практика позволяет пользоваться ссудами по старым ставкам. С другой стороны, если договор оформлен по "плавающим ставкам", то повышение по ним в любом случае неизбежно — но с некоторой задержкой. Кредитор, как правило, берёт паузу для анализа, до какого уровня можно поднимать ставку, после превышения которого с большой вероятностью он потеряет данного конкретного клиента.

Спрос притормозился

По оценке Центробанка РФ, за 11 месяцев 2021 года корпоративные клиенты в Петербурге оформили кредитов на 3,9 трлн рублей, что на 7% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

При этом в 2020 году по отношению к 2019 году прирост превышал 25%. То есть даже ковидные ограничения не снизили взаимный интерес кредиторов и заёмщиков, тогда как относительно спокойный 2021 год показал замедление спроса.

По данным ЦБ РФ, кредитный корпоративный портфель петербургского бизнеса на 1 декабря 2021 года достиг отметки 2,7 трлн рублей, увеличившись по сравнению с аналогичной датой прошлого года на 10%.

По итогам 2020 года корпоративный портфель по сравнению с 2019–м вырос всего на 6%. Это говорит о том, что бизнес стал охотнее брать кредиты на короткие сроки — менее чем на год. И откладывать так называемые "длинные", то есть инвестиционные, на более благополучные времена.

На текущий момент опрошенные "ДП" банкиры оценивают падение спроса по отношению к лету 2021 года уже на уровне 10%.

"Не все виды бизнеса выдерживают рентабельность при текущих ставках, которые абсолютно точно в среднесрочной перспективе будут изменены вверх", — отмечает представитель филиала московского банка. По его словам, данный процесс неизбежен, так как финансисты вынуждены повышать депозитные ставки, чтобы в условиях конкуренции сохранить себе источник фондирования.

Банкиры лукавят: те из них, кого допустили к участию в программах субсидированных займов, сейчас рассчитывают на внеплановую прибыль. По условиям программ кредитору из бюджета возмещают разницу между рыночной и фактической ставкой, притом что рыночная — это сумма ключевой и некоторой постоянной ставки. По мере роста ключевой объём субсидий пропорционально увеличивается.