Рынок краудфандинга в стране, по данным Банка России, в 2021 году вырос по объёму привлечённых средств почти вдвое, с 7 млрд до 13,8 млрд рублей. В начале 2022 года произошло его сокращение в стоимостном выражении на 42%, но эта деятельность продолжает привлекать новых игроков. О том, что их побуждает заниматься краудфандингом и каковы перспективы этого бизнеса в России, в интервью dp.ru рассказала Наталия Джиоева, генеральный директор АО "Финансовая платформа БИЗМОЛЛ". Компания не просто верит в будущее сегмента, но предпринимает определённые шаги для его развития.
Кто создал платформу БИЗМОЛЛ и почему ваши учредители решили заняться бизнесом в сфере краудфинансирования?
— Платформу создал Роман Павлович. Он довольно долго занимается предпринимательской деятельностью, порядка 20 лет. И последние пять — инвестирует в стартапы различных стадий. В основном — поздней посевной. До недавнего времени инвестировал как в России, так и в Европе. Он горит идеей развития бизнеса в России, потому что видел, как это происходит в других странах и понимает, какой огромный потенциал у модели краудфинансирования бизнеса есть в современных российских реалиях.
Каких финансовых вложений потребовало создание платформы и сколько оно заняло времени?
— Разработка технического решения началась в середине 2019 года, то есть получается более трёх лет. Точную сумму финансовых вложений не могу назвать, но последняя оценка только технических средств платформы — около 8 млн рублей.
Наталия Джиоева, генеральный директор АО "Финансовая платформа БИЗМОЛЛ"
Платформа БИЗМОЛЛ получила лицензию в августе 2022 года. Какое количество проектов уже получило финансирование и сколько инвесторов вложили через неё свои средства?
— Мы ещё не вышли в паблик. Планируем сделать это в конце I квартала 2023 года. Сейчас мы интегрируем модули идентификации, также у нас идут технические доработки собственной системы смарт-скоринга. В плане на 9 месяцев 2023 года привлечь суммарно порядка 800 млн рублей, что эквивалентно 4% рынка краудфинансирования РФ.
Есть ли у вас представление, каким будет средний объём инвестиций у участников вашей платформы и какова средняя сумма привлечённого финансирования?
— Мы выставили определённые ориентиры, в рамках которых будем двигаться. Что касается инвесторов, хотим сделать максимально доступный чек, от 10 тыс. рублей, чтобы как можно больше людей могли участвовать в краудинвестинге или краудлендинге. Краудлендинг в классическом понимании — это предоставление средств по договорам займа между компанией и инвесторами. Только в нашем случае последние объединены в коллектив с помощью инвестиционной платформы. Краудинвестинг — это другой инструмент, он подразумевает продажу эмитентом своих акций, то есть инвестиции в капитал компании.
Что касается лиц, привлекающих инвестиции, то мы ориентируемся на субъекты малого и среднего предпринимательства, склоняемся к компаниям, обороты которых превышают 200 млн рублей в год.
Как вы думаете, сколько инвесторов в среднем будут вкладывать средства в один проект через вашу платформу? Есть ли у вас ограничения по минимальному и максимальному количеству инвесторов для одного проекта — или как сложится?
— Есть некоторые ограничения: по 259-ФЗ неквалифицированные инвесторы не могут инвестировать более 600 тыс. рублей суммарно на всех платформах. Что касается квалифицированных, то здесь таких ограничений нет. Средний чек, как правило, от 300 до 800 тыс. рублей.
Особенность нашей платформы в том, что мы планируем предоставлять несколько инвестиционных инструментов. Как правило, платформы ориентируются на что-то одно — либо краудлендинг, либо краудинвестинг. БИЗМОЛЛ предоставляет оба инструмента, и в то же время охватывает инвесторов, которые хотели бы приобретать коммерческие облигации. На данный момент ни одна из платформ не работает с ними. Мы же как раз сейчас дорабатываем модуль, который позволит эмитентам размещать коммерческие облигации.
С какой периодичностью, как правило, инвесторы получают доход от каждого из проектов, в которые они вложились на краудфандинговых платформах?
— Прогнозируемые сроки возврата инвестиций можно назвать только по краудлендингу, поскольку займы предоставляются, как правило, на срок от 3 до 6 месяцев. Но бывают и большие сроки. Что касается краудинвестинга, то здесь получают дивидендный доход с периодичностью, которую установит сам эмитент. Мы здесь не можем ставить какие-то правила или ограничения.
То же самое с коммерческими облигациями. Там возможен купонный доход, а в конце срока происходит погашение. Доходность вложений составляет, как правило, 17–20% годовых.
Как вы могли бы охарактеризовать ваших будущих инвесторов и получателей средств? Есть ли определённые группы, на которых вы будете делать акцент?
— При допуске инвесторов мы постараемся не ограничиваться какой-то узкой целевой аудиторией. Делаем доступный чек, проводим идентификацию инвестора и оцениваем его квалификацию. Согласно отчёту ЦБ РФ, в основном инвесторами выступают мужчины в возрасте от 35 до 45 лет. Вместе с тем, в наших планах открытие сети клиентских офисов в городах миллионниках, что повысит осведомлённость граждан и расширит установившиеся критерии целевой аудитории пользователей краудфинансовых инструментов.
Что касается лиц, привлекающих инвестиции, это малый и средний бизнес.
Будут ли через вас инвестировать институциональные инвесторы?
— Мы ориентируемся на институционалов в перспективе роста возможностей рынка. В своих правилах также указали, что доступ к инвестированию для них открыт. На данный момент наш фокус больше направлен на частных инвесторов.
Рынок краудфинансирования существует в России около четырёх лет, за рубежом — гораздо дольше. Какой опыт ваших предшественников вы считаете наиболее ценным для себя?
— Из полезного опыта я бы отметила грамотные инструменты по автоинвестированию у части площадок, когда инвестор не хочет принимать активное участие в каких-то технических мероприятиях, он выставляет критерии, по которым он готов рассматривать инвестиционные предложения, и дальше его инвестиции распределяются автоматически. Это интересно, и, наверное, для части инвесторов удобно.
Мы также провели исследование скоринговых систем, которые на данный момент применяют инвестиционные платформы, анализ опыта работы с дефолтами и, как следствие, сделали акцент на устранении существующих недостатков при разработке собственных скоринговых решений. Более того, в рамках своего скоринга мы привлекаем отраслевых экспертов, что делает процесс андеррайтинга гораздо более фундаментальным.
Маркетинговая составляющая тоже играет важную роль. В нашем обществе к слову "инвестиции" в целом относятся как-то предвзято и скептически. Не будем брать города-миллионники, где люди знакомы с биржевыми инструментами, и большая часть из них имеет ИИС. Но если рассматривать всю территорию Российской Федерации, то инвестиции вызывают некоторую аллергию. Недостаток всего краудфандингового сообщества России в недостаточном акценте на развитии финансовой грамотности населения, в незнании о доступности легитимных инструментов инвестирования в компании, имеющие потенциал кратного роста.
Если ориентироваться на рынки других стран, где краудфандинг существует и развивается давно, там больше возможностей, чем у нас. К примеру, на платформах присутствуют венчурные фонды в качестве инвесторов. Я верю, что у нас они тоже появятся.
У вас на сайте написано, что БИЗМОЛЛ — платформа для инвестиций в реальный бизнес с государственными гарантиями Российской Федерации. Поясните, пожалуйста, о каком механизме гарантий речь, как он работает?
— Операторы инвестиционных платформ, в принципе, выступают гарантами проведения сделок. То есть, когда инвестор хочет вложить свои средства в предложенный нами проект, он будет уверен, что его средства до заёмщика дойдут, что это будет юридически закреплённая сделка. Что она будет иметь силу, в случае если произойдёт дефолт и придётся идти в суд. Мы не являемся гарантами исполнения обязательств со стороны лиц, привлекающих инвестиции, но мы гарантируем легитимность сделок, которые совершаются на платформе.
Банк России не просто один раз нас проверил, наши документы посмотрел и внёс в реестр. Нет, проверки осуществляются регулярно. ЦБ РФ мониторит саму платформу, информацию, которая размещается на нашем сайте. Если есть какие-то вопросы, с нами оперативно связываются.
Вы будете принимать решения о допуске соискателей инвестиций на свою платформу только исходя из скоринга, или планируется применять механизмы залогового обеспечения?
— Залоговые механизмы предусмотрены для отдельных видов бизнеса. Но здесь важно отметить, что в качестве лиц, привлекающих инвестиции, мы ориентируемся исключительно на те бизнесы, которые хотят масштабироваться и развиваться. То есть мы не планируем капитализировать бизнес для финансирования его текущей деятельности. Будем финансировать успешные действующие бизнесы. Наш скоринг не совсем стандартный, он двухэтапный.
Первый этап — технический скоринг. У нас есть партнёрские отношения с банком "Точка", мы будем проводить банковский скоринг компаний, которые будут к нам приходить. Что касается оценки со стороны инвестиционного комитета платформы, это уже второй этап. То есть те бизнесы, которые пройдут технический скоринг, будут потом рассмотрены нашим инвестиционным комитетом и отраслевым экпертным советом, созданным при этом комитете. Здесь важно отметить, что в зависимости от сферы деятельности компании будут привлечены эксперты, которые разбираются именно в этой отрасли. Мы считаем это необходимым в целях оценки потенциала компании и возможностей реализации её проектов. Опыт и квалификация нашей команды позволяют грамотно моделировать и оценивать сценарии развития компаний, а профессиональные компетенции — выстраивать стратегии, нацеленные на максимальную эффективность.
Какие тарифы действуют для пользователей БИЗМОЛЛ?
— Платформы по сути являются комиссионерами, за счёт этого они и осуществляют свою деятельность. По ставкам комиссий для лиц, привлекающих инвестиции, мы для себя определили в сфере краудинвестинга порядка 7%, а краудлендинга и размещения коммерческих облигаций — около 3%. При этом, какие-либо комиссии для инвесторов отсутствуют.
Что вы будете делать в случае дефолта одного или нескольких заёмщиков? Готовы ли вы защищать права своих инвесторов в судах или будете изначально закладывать риски дефолтов в ставки?
— Будем юридически сопровождать своих инвесторов и представлять их интересы в судах. Механизм тут стандартный — это коллективный иск к компании, который будет представлен платформой.
Какие изменения в российском законодательстве будут способствовать развитию рынка краудфинансирования? В частности, насколько сильное влияние окажет на рынок закон о цифровых финансовых активах?
— Мы пристально наблюдаем за этим направлением, поскольку операторы инвестиционных платформ могут быть и операторами обмена ЦФА. Посмотрим, как это будет урегулировано законом, потому что на данный момент у меня нет чёткого понимания механизма обращения ЦФА в России, в настоящее время данный механизм не реализован ни на одной из платформ. Как это должно выглядеть, довольно сложно представить. Поскольку данный механизм по ЦФА не реализован, то говорить о влиянии на рынок краудфинансирования преждевременно.
Как только он будет проработан, прояснятся и перспективы, которые перед нами откроются.
Из тех изменений, которые мы ждём, самое важное — снятие ограничений на рекламу. Сейчас операторы платформ не могут рекламировать конкретные инвестиционные предложения, которые, на наш взгляд, являются перспективными. Можем рекламировать только себя как платформу. Насколько я знаю, Ассоциация операторов инвестиционных платформ направила письмо в Минэкономразвития по этому вопросу, и работа в этом направлении ведётся.
