В течение прошлой недели индекс Мосбиржи был окрашен в красный цвет: рынок акций корректировался широким фронтом. К концу пятницы, 23 августа, индекс снижался седьмую сессию подряд, ушёл ниже уровня 2700 пунктов, что является минимумом с июня 2023 года.
На рынке преобладает понижательная тенденция. Как отмечает аналитик "Цифра брокер" Наталия Пырьева, робкие попытки инвесторов найти позитив, выкупая просадку в отдельных бумагах, пока безуспешны. Не исключено, что отсутствие вдохновения у игроков, вызванное неопределённостью в отношении дальнейшего уровня ключевой ставки Банка России (ближайшее заседание намечено на 13 сентября), приведёт к тому, что август станет четвёртым подряд месяцем непрерывного снижения на российском фондовом рынке.
На нынешней неделе ключевыми факторами, которые могут оказать влияние на конъюнктуру российского рынка, станут динамика цен на нефть, геополитическая повестка и новости компаний, отчитывающихся о финансовых результатах. "Вся неделя будет насыщенной, ожидается публикация финансовых результатов “Элемента”, Whoosh, МТС Банка, “Астры”, “Полюса”, “Сегежи”, “Аэрофлота”, — перечисляет Наталия Пырьева. — Учитывая активный новостной фон и ожидания неплохих отчётностей, не исключаю, что наблюдаемая коррекция на российском рынке акций может приостановиться, а индекс Мосбиржи укрепится до уровня 2800 пунктов". Тем не менее, если рынок не устоит под напором продавцов, коррекция на рынке может принять более затяжной характер.
Динамика курсов основных валют также будет зависима сразу от нескольких факторов. В частности, сообщения о достижении договорённости между Россией и Китаем об обеспечении чёткого функционирования каналов расчётов в торговле оказали поддержку рублю. Дополнительным фактором в пользу "крепкого" рубля выступает также приближение пика фискальных платежей (28 августа), когда экспортёры продают валютную выручку, чтобы провести рублёвые платежи по налоговым обязательствам. Однако снижение цен на нефть может оказывать негативное влияние на рубль. "Баланс рисков в данный момент складывается в пользу стабильного рубля, поэтому ожидаем, что национальная валюта продолжит торговаться в сложившихся диапазонах 11,75–12,18 рубля за юань, 86–90 рублей за доллар США и 92–98 рублей за евро", — говорит аналитик "Цифра брокер".
В зависимости от данных по инфляции, рынку труда, потребительской активности регулятор может ослабить свою "ястребиную" хватку и выйти на плато в цикле повышения ставок. Это будет очевидным позитивом для рынка. С другой стороны, высокая инфляция, сохраняющаяся жёсткость на рынке труда и высокий внутренний спрос могут потребовать дополнительного ужесточения монетарной политики и нового шага в повышении ключевой ставки.
"Это станет фактором против рынка акций. Мы не исключаем дальнейшего снижения индекса Мосбиржи до 2660 пунктов, но настроены скорее оптимистично и считаем, что в текущих ценах риски, связанные с высокими ставками и ростом налогов, уже учтены. Позитивные корпоративные отчётности могут поспособствовать улучшению настроений инвесторов на рынке", — резюмировала Наталия Пырьева.
