Александр Кашин, председатель совета директоров банка "Александровский", основной владелец ИК "Энергокапитал", прогнозирует, что к концу 2009 г. доллар упадет ниже 30 рублей. А фондовый рынок в 2010 г начнет ралли, поэтому в акции второго эшелона стоит заходить уже сейчас.
О том, как построить структуру вложений и что будет с фондовым рынком
Александр Кашин рассказал в интервью dpmoney.
Когда по-вашему сможет возродиться фондовый рынок?
Думаю, что "голубые фишки" пойдут вверх с осени 2009 г., а второй эшелон начнет рост в апреле-мае 2010 г. И в 2010 г. мы можем получить ралли. Заходить во второй эшелон нужно уже сейчас, а в "голубые фишки" летом.
Думаю, что "голубые фишки" пойдут вверх с осени 2009 г., а второй эшелон начнет рост в апреле-мае 2010 г. И в 2010 г. мы можем получить ралли. Заходить во второй эшелон нужно уже сейчас, а в "голубые фишки" летом.
Что сейчас переживает компания "Энергокапитал"?
Конечно, в октябре нам было особенно трудно, но мы смогли добиться самого главного – "Энергокапитал" уже с ноября является самоокупаемой организацией. Конечно, бизнес уменьшился. Но мы все равно занимаем около 90% петербургского фондового рынка. Предполагаю, что к положительному годовому результату по итогам работы компании мы сможем выйти в 2011 г., когда сможем отбить все то, что потеряли.
Конечно, в октябре нам было особенно трудно, но мы смогли добиться самого главного – "Энергокапитал" уже с ноября является самоокупаемой организацией. Конечно, бизнес уменьшился. Но мы все равно занимаем около 90% петербургского фондового рынка. Предполагаю, что к положительному годовому результату по итогам работы компании мы сможем выйти в 2011 г., когда сможем отбить все то, что потеряли.
Что будет с рынком брокерских услуг?
Рынок реструктурируется по отношению к клиентской базе. Результат будет виден уже через год. Те, кто переживет 2009 год, к концу 2010 г. будут очень сильными компаниями, догнать которые будет невозможно. Это может происходить за счет реструктуризации задолженностей перед клиентами на год-два на определенных условиях. Конечно, рынок убрал два из своих четырех основных направлений: паевые фонды, о которых можно забыть на 3-4 года, а также доверительное управление, которое также оживет только 1,5-2 года. Основными направлениями остаются брокеридж и слияния/поглощения.
Рынок реструктурируется по отношению к клиентской базе. Результат будет виден уже через год. Те, кто переживет 2009 год, к концу 2010 г. будут очень сильными компаниями, догнать которые будет невозможно. Это может происходить за счет реструктуризации задолженностей перед клиентами на год-два на определенных условиях. Конечно, рынок убрал два из своих четырех основных направлений: паевые фонды, о которых можно забыть на 3-4 года, а также доверительное управление, которое также оживет только 1,5-2 года. Основными направлениями остаются брокеридж и слияния/поглощения.
В какие инструменты вы посоветуете вкладывать
средства?
Если говорить о крупных инвесторах, то акции второго эшелона, в которые можно вложить средства на 2-3 года, стоит покупать уже сейчас. Что касается небольших вкладчиков, имеющих суммы от 100 до 500 тыс. рублей, то лучше всего открывать депозиты. Если открывать новый депозит на 3 месяца, то советую в валюте, если на 1 год, то в рублях. Лично у меня, например, годовой депозит в рублях.
Если говорить о крупных инвесторах, то акции второго эшелона, в которые можно вложить средства на 2-3 года, стоит покупать уже сейчас. Что касается небольших вкладчиков, имеющих суммы от 100 до 500 тыс. рублей, то лучше всего открывать депозиты. Если открывать новый депозит на 3 месяца, то советую в валюте, если на 1 год, то в рублях. Лично у меня, например, годовой депозит в рублях.
В связи с приостановкой ипотеки Вы сократили своих
сотрудников?
Несмотря на то, что ипотека у нас приостановлена, мы не увольняли сотрудников, которые работали с этим направлением. Они переведены на другие участки работы или остались в отделе, обслуживая оставшийся пул клиентов. Тем более все это когда-нибудь закончится и тяжелый 2009 год сменится позитивным 2010 годом. Я не сторонник того, чтобы увольнять людей. В сумме это не дает принципиальной экономии для банка. А потом, когда ситуация наладится сложно будет набрать квалифицированных сотрудников.
Не думаю, что ипотечный рынок скоро возродится, поскольку стоимость недвижимости значительно упала. Зарплаты расти не будут, а брать и обслуживать весь кредит на покупку квартиры в сегодняшней ситуации сможет абсолютно небольшая часть населения. К тому же ожидается резкое сокращение метража строительства и к концу года цены на недвижимость опять пойдут вверх. Просядет больше всего средний ценовой сегмент, так как больше всего в кризис пострадал средний класс, который только создавался. Бюджетные дешевые квартиры город все равно будет выкупать и по ним, не думаю, что будет серьезное падение цен, возможно в диапазоне до 15%. Что касается элитного рынка недвижимости, я не считаю, что это жилье упало в цене, оно просто не продается. По среднему классу уже есть огромный провал в цене и это будет продолжаться весь 2009 год точно. В моем понимании, от тех цен, которые были, недвижимость среднего ценового диапазона должна упасть процентов на 60.
Несмотря на то, что ипотека у нас приостановлена, мы не увольняли сотрудников, которые работали с этим направлением. Они переведены на другие участки работы или остались в отделе, обслуживая оставшийся пул клиентов. Тем более все это когда-нибудь закончится и тяжелый 2009 год сменится позитивным 2010 годом. Я не сторонник того, чтобы увольнять людей. В сумме это не дает принципиальной экономии для банка. А потом, когда ситуация наладится сложно будет набрать квалифицированных сотрудников.
Не думаю, что ипотечный рынок скоро возродится, поскольку стоимость недвижимости значительно упала. Зарплаты расти не будут, а брать и обслуживать весь кредит на покупку квартиры в сегодняшней ситуации сможет абсолютно небольшая часть населения. К тому же ожидается резкое сокращение метража строительства и к концу года цены на недвижимость опять пойдут вверх. Просядет больше всего средний ценовой сегмент, так как больше всего в кризис пострадал средний класс, который только создавался. Бюджетные дешевые квартиры город все равно будет выкупать и по ним, не думаю, что будет серьезное падение цен, возможно в диапазоне до 15%. Что касается элитного рынка недвижимости, я не считаю, что это жилье упало в цене, оно просто не продается. По среднему классу уже есть огромный провал в цене и это будет продолжаться весь 2009 год точно. В моем понимании, от тех цен, которые были, недвижимость среднего ценового диапазона должна упасть процентов на 60.
Банки, по сути, приостановили кредитование физических и юридических
лиц. Когда Вы планируете восстанавливать кредитование?
Все банки осенью прошлого года приостановили кредитование, потому что главным было сохранить платежи. Мы начали кредитование юридических лиц в валюте с декабря после приостановки в октябре. В октябре-ноябре мы выдавали прежним клиентам кредиты. Новых кредитов в декабре мы уже выдали на сумму 475 млн рублей.
Все банки осенью прошлого года приостановили кредитование, потому что главным было сохранить платежи. Мы начали кредитование юридических лиц в валюте с декабря после приостановки в октябре. В октябре-ноябре мы выдавали прежним клиентам кредиты. Новых кредитов в декабре мы уже выдали на сумму 475 млн рублей.
По каким ставкам кредитуете?
С каждым клиентом работаем индивидуально. Процентные ставки высокие – от 18% годовых. Это объясняется дорогими ресурсами на рынке – порядка 13%. При этом закладывается себестоимость работы банка 3% и его маржа 2%.
С каждым клиентом работаем индивидуально. Процентные ставки высокие – от 18% годовых. Это объясняется дорогими ресурсами на рынке – порядка 13%. При этом закладывается себестоимость работы банка 3% и его маржа 2%.
Когда начнете кредитовать в рублях?
Когда кончится истерия на рынке.
Когда кончится истерия на рынке.
По-вашему она еще продолжается?
Сейчас начинается новая истерия. Эксперты прогнозируют, что март будет очень тяжелым месяцем. Действительно, трудности будут в марте, но они будут на уровне ноября, но не октября. Так как определенная система доверия на рынке уже выстроена. На 1 января и на праздники наш банк выдал 700 млн рублей межбанковских кредитов. Т.е. доверие на банковском рынке есть. А то, что произошло в октябре, не было кризисом экономическим, это был кризис сознания.
Сейчас начинается новая истерия. Эксперты прогнозируют, что март будет очень тяжелым месяцем. Действительно, трудности будут в марте, но они будут на уровне ноября, но не октября. Так как определенная система доверия на рынке уже выстроена. На 1 января и на праздники наш банк выдал 700 млн рублей межбанковских кредитов. Т.е. доверие на банковском рынке есть. А то, что произошло в октябре, не было кризисом экономическим, это был кризис сознания.
Какой у Вас был отток вкладов в октябре и как сейчас выглядит
депозитный портфель?
В октябре отток вкладов был очень резкий, очень сильно сократились платежи по городу. Предприятия и юридические лица очень сложно платили друг на друга. Мы приняли стратегию, которая дала плюс в ноябре-декабре. В тот момент основной задачей для банка было не кредитование, не доходы, а, прежде всего, обеспечение сохранности средств клиентов и срочность платежей. Мы выдавали деньги по первому требованию день в день. В октябре провал (отток вкладов) был 700-800 млн рублей от валюты баланса. Нам удалось не только восстановить эти деньги, но и привлечь дополнительные средства от клиентов. С 27 октября до конца года мы привлекли 1 млрд рублей. Сейчас каждый день идет массовый приток клиентов – физических лиц, которые открывают депозиты по 200-300 тысяч рублей.
В октябре отток вкладов был очень резкий, очень сильно сократились платежи по городу. Предприятия и юридические лица очень сложно платили друг на друга. Мы приняли стратегию, которая дала плюс в ноябре-декабре. В тот момент основной задачей для банка было не кредитование, не доходы, а, прежде всего, обеспечение сохранности средств клиентов и срочность платежей. Мы выдавали деньги по первому требованию день в день. В октябре провал (отток вкладов) был 700-800 млн рублей от валюты баланса. Нам удалось не только восстановить эти деньги, но и привлечь дополнительные средства от клиентов. С 27 октября до конца года мы привлекли 1 млрд рублей. Сейчас каждый день идет массовый приток клиентов – физических лиц, которые открывают депозиты по 200-300 тысяч рублей.
Из статистики ЦБ видно, что уменьшаются депозиты юридических лиц. Вы
наблюдаете это у себя в банке?
По юридическим лицам изменилась структура вложений. Очень многие юридические лица перевели свои деньги с депозитов на остатки по счетам. Ряд клиентов перевели деньги в векселя, чтобы использовать их как залоги по кредитам.
По юридическим лицам изменилась структура вложений. Очень многие юридические лица перевели свои деньги с депозитов на остатки по счетам. Ряд клиентов перевели деньги в векселя, чтобы использовать их как залоги по кредитам.
Наблюдаете ли Вы финансовые сложности у своих клиентов – юридических
лиц?
Мы никогда не кредитовали ни под оборотные средства, ни под ценные бумаги, поэтому я не вижу особых проблем с возвратом кредитов. Среди наших клиентов есть только 2-3% компаний, которые сейчас испытывают серьезные финансовые сложности. Просроченной задолженности по кредитам нет. И вообще не все предприятия испытывают спад. В качестве примера могу привести нашу компанию по продаже элитной итальянской мебели. В декабре продажи мебели побили все наши исторические рекорды.
Мы никогда не кредитовали ни под оборотные средства, ни под ценные бумаги, поэтому я не вижу особых проблем с возвратом кредитов. Среди наших клиентов есть только 2-3% компаний, которые сейчас испытывают серьезные финансовые сложности. Просроченной задолженности по кредитам нет. И вообще не все предприятия испытывают спад. В качестве примера могу привести нашу компанию по продаже элитной итальянской мебели. В декабре продажи мебели побили все наши исторические рекорды.
Какие Ваши прогнозы по валюте?
Доллар к концу гола опустится, а евро подрастет. Я считаю, что евро будет 45-46 рублей. А доллар будет к концу года, думаю, меньше 30 рублей.
Доллар к концу гола опустится, а евро подрастет. Я считаю, что евро будет 45-46 рублей. А доллар будет к концу года, думаю, меньше 30 рублей.
Чем Вы объясняете, что доллар упадет?
Если бы не действия банкиров, населения, то у нас и сейчас бы доллар не поднялся. Дело в том, что выделенные государством деньги пошли в валюту и если бы не начавшиеся слухи о девальвации, то люди не побежали бы в обменники скупать валюту и не стали бы переводить рублевые депозиты в валютные.
Если бы не действия банкиров, населения, то у нас и сейчас бы доллар не поднялся. Дело в том, что выделенные государством деньги пошли в валюту и если бы не начавшиеся слухи о девальвации, то люди не побежали бы в обменники скупать валюту и не стали бы переводить рублевые депозиты в валютные.
Как Вы считаете, стоит ли сейчас переводить вклады из рублей в
валюту?
Те, кто переводит свои депозиты в валюту, могут не выиграть, а проиграть. Во-первых, валюта не сможет расти бесконечно. Во-вторых, ставки по вкладам на евро и на доллар ниже, чем на ставки в рублях. При конвертации снимается комиссия и с учетом разницы ставок клиент уходит в минус примерно на 6%. То есть евро должен стоить 46 рублей, чтобы компенсировать потери при конвертации, а чтобы клиент заработал, евро должен быть еще больше. А так как депозиты сейчас в основном на 3-6 месяцев, рассчитывать, что через три месяца евро будет больше 47 рублей, вряд ли приходится. Более того, получив валютный депозит, клиенту все равно нужно будет переводить полученные средства обратно в рубли, а это опять потери при комиссии.
Те, кто переводит свои депозиты в валюту, могут не выиграть, а проиграть. Во-первых, валюта не сможет расти бесконечно. Во-вторых, ставки по вкладам на евро и на доллар ниже, чем на ставки в рублях. При конвертации снимается комиссия и с учетом разницы ставок клиент уходит в минус примерно на 6%. То есть евро должен стоить 46 рублей, чтобы компенсировать потери при конвертации, а чтобы клиент заработал, евро должен быть еще больше. А так как депозиты сейчас в основном на 3-6 месяцев, рассчитывать, что через три месяца евро будет больше 47 рублей, вряд ли приходится. Более того, получив валютный депозит, клиенту все равно нужно будет переводить полученные средства обратно в рубли, а это опять потери при комиссии.
Каковы Ваши планы по развитию на 2009 г.?
К концу первого квартала 2009 г. мы планируем увеличение капитала банка на 20% до 1 млрд рублей. Дополнительной эмиссии пока не планируется, все будет зависеть от темпов роста бизнеса. Я думаю, что 2009 год вряд ли даст темп роста в совокупности выше 15%. Если у нас сейчас прирост по основным показателям порядка 30%, то в 2009 г. будет замедление. А в 2010 г. необходим будет рывок вперед. За счет роста экономики в 2010 г. мы планируем прирост бизнеса на 60-70%.
К концу первого квартала 2009 г. мы планируем увеличение капитала банка на 20% до 1 млрд рублей. Дополнительной эмиссии пока не планируется, все будет зависеть от темпов роста бизнеса. Я думаю, что 2009 год вряд ли даст темп роста в совокупности выше 15%. Если у нас сейчас прирост по основным показателям порядка 30%, то в 2009 г. будет замедление. А в 2010 г. необходим будет рывок вперед. За счет роста экономики в 2010 г. мы планируем прирост бизнеса на 60-70%.
