Выборы 2012 года подхлестнут цены и инфляцию в России

Во вторник аналитики Raiffeisenbank распространили сообщение, в котором сказано, что рост экономики России в ноябре (по данным Росстата) прекратился, после "достаточно хорошей динамики в предыдущие два месяца".

"С формальной точки зрения ситуация не должна вызывать большого беспокойства. Однако становится очевидным, что российская экономика еще не вышла на траекторию устойчивого развития. По нашему мнению, в подобной ситуации Банк России не должен торопиться с повышением ставок", - пишут эксперты Raiffeisenbank.

При этом повышение ставок ЦБ РФ представляется прочим участникам финансового рынка делом решенным. В частности эксперты ВТБ Капитал уверены, что ЦБ РФ повысит ставки в ближайшее время.

"Наши экономисты пересмотрели прогноз динамики основных процентных ставок ЦБ РФ и теперь ожидают повышения депозитной ставки на 25 б.п. уже на следующем заседании совета директоров ЦБ 24 декабря. В течение I квартала 2011 года все ключевые ставки, как ожидается, будут повышены еще на 50 б.п. Последующие действия ЦБ будут зависеть от динамики инфляции".

Аналитик по макроэкономике фондового центра "Инфина" Вероника Чекина также считает, что "повышение ставки – дело решенное" и называет сигналом к этому последние выступления представителей Центробанка России. В частности директор департамента операций на финансовых рынках Банка России Сергей Швецов, недавно заявил, что ЦБ РФ опасается, что "в будущем году инфляция в России может превысить достаточно оптимистичный прогноз" в 6,5%, заложенный в проект бюджета.

"Когда ставку понижали, перед этим представители ЦБ говорили, что у нас все замечательно с инфляцией. Потом заговорили, что инфляционные ожидания начинают возрастать, но не представляют существенной угрозы, и ставка сохранялась. Теперь в ЦБ РФ говорят, что инфляция всерьез угрожает экономике, вышла за пределы, и в 2011 году также будет расти. Это очень четкий сигнал о том, что ставка будет повышена", - говорит Вероника Чекина.

Эксперты читают, что инфляция будет ускоряться по двум причинам. Первый фактор – монетарный. Перед выборами 2012 года власти России увеличат затраты на социальные проекты, а над экономикой возникнет "денежный навес".

"Немонетарный" фактор – это рост цен, в том числе на продукты питания, который отмечает даже Росстат. "Рост цен на продовольствие, который мы увидели – это еще далеко не все. Еще не подорожало мясо, до нас не дошла волна роста цен на колониальные товары – какао-бобы, сахар – это все еще придет", - считает Вероника Чекина.

2010 год стал годом восстановительного роста. В частности, России "повезло" с ценами на нефть. Бюджет складывался с учетом более низких цен. Кроме того, Росстат "вдруг" изменил методы расчетов и взлетел важный индекс Промышленного производства России.

В 2011 году опрошенные dp.ru аналитики не обещали экономике России взлетов, а в мировом масштабе говорили про стагнацию. Все, естественно, будет очень сильно зависеть от цен на нефть, от состояния международных рынков. Большую тревогу вызывает и ситуация в еврозоне, куда идет значительная часть российского экспорта.

Вбрасывания денег на рынки тоже повлияет на ситуацию. По итогам 2010 года Россия скорее всего покажет отток капитала, но когда мировая экономика наводняется деньгами, денег становится много, и капитал двигают – в том числе и на развивающиеся рынки. В этом году Россия из всех стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай – ред.) была обделена капиталом, но денег в мире очень много и они будут перетекать на развивающиеся рынки. В том числе, при благоприятной ситуации, на российский. Для этого нужно, чтобы мировая экономика шла в рост, а в России сохранялась политическая стабильность.

Как, впрочем, будет сочетаться предвыборная "борьба" за пост президента России со стабильной политической ситуацией – вопрос. В обычном "открытом обществе" эти вещи сложно совместить, но у нас же "вертикаль" – "как построят всех по вертикали, так и совместят".

Впрочем, аналитики ВТБ Капитал не исключают, что перед выборами – во второй половине 2011 года инфляционный галоп в России сменится легкой рысью.