Надежды Европы - напрасны

После того, как индекс деловой активности в Германии упал на целый процентный пункт и скатился к уровню в 102,3, минимальному за последние 2,5 года, рынки открылись в минусе, однако впоследствии восстановились. Данные оказались хуже прогнозов – аналитики ожидали, что индекс не опустится ниже  уровня в 102,7.

Но на этом Европа не остановилась: теперь удручающие вести приходят от второй по величине экономики страны Еврозоны – Франции. Как сообщило агентство France-Presse, премьер-министр Франции Жан-Марк Эйро не исключает снижения прогноза по ВВП страны на следующий год. Сейчас прогнозное значение составляет 1,2%.

Это заявление сделано на фоне негативных данных по безработице – число нетрудоустроенных французов увеличилось на 41 тысячу, т.е. на 1,4%. В данный момент во Франции 2,987 млн безработных. Такие цифры заставили рынки во вторник вновь начинать день с падения. На момент открытия немецкий индекс DAX 30 снизился на 0,58% до 7 006,54 пункта. Французский CAC 40 потерял 0,6%, упав до 3 441,80 пункта.

Что касается стран-должников, то ВВП Испании во втором квартале 2012 года сократился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,3% - в годовом выражении. Итальянское правительство при этом не питает иллюзий относительно будущего и ожидает снижения ВВП на 1,5% по итогам текущего года, а в 2013 году - на 0,5%.

Впрочем, рынки продолжают неуверенный, прерывающийся кратковременными спадами рост – все надежды участников обращены к грядущим конференциям ФРС и ЕЦБ. Основные чаяния связаны с возможным решением ЕЦБ о начале выкупа облигаций периферийных стран. От ФРС ждут старта третьей волны количественного смягчения.

Однако сценарий с выкупом облигаций проблемных стран на данном этапе кажется аналитикам сомнительным. «Сейчас идет конструктивный диалог между Францией, Германией и странами-должниками. Скорее всего все идет к тому, чтобы решить дело списанием части долгов. По тому, как себя ведет пара евро/доллар, мне кажется, что участники нацелились именно на этот сценарий», - считает Наталья Орлова, аналитик "Альфа-банка". На данный момент доллар стоит 32 рубля, а евро приблизился к отметке в 40 рублей.

Создание рабочей немецко-французской группы по выходу из кризиса кажется ей вполне здоровым решением. Страны-кредиторы смогут без дополнительных бюрократических трудностей и вмешательства со стороны стран-заемщиков договориться о выходах из ситуации.

Однако эксперты не ждут каких-то реальных решений от ЕЦБ или ФРС в ближайшем будущем. «Согласно неподтвержденным данным, 31 августа Бен Бернанке будет делать доклад о том, какой политики придерживался ФРС во время кризиса 2008-2009 года, никаких важных решений озвучено не будет. А дальнейшие совещания будут слишком близко к ноябрьским выборам президента США, что тоже не позволит сделать каких-то определенных заявлений», - уверен Дмитрий Шагардин, аналитик БК «КИТ Финанс».

Важных подвижек для ситуации в Еврозоне, по мнению эксперта, можно ожидать только 12 сентября – когда пройдет заседание Конституционного суда Германии по поводу вступления страны в Фонд ESM.