Российский рынок в понедельник продолжил пятничное ралли, индекс Мосбиржи вырос на 1,2%, до 2773,01 пункта, несмотря на воскресный обмен торговыми пошлинами между США и Китаем. 1 сентября 2019 года США начали вводить 15%–ные тарифы на китайские товары стоимостью $300 млрд, включая одежду, телевизоры и ювелирные изделия.
Вторая часть пошлин вступит в силу 15 декабря 2019 года и распространится на бытовую электронику стоимостью $115 млрд. Администрация президента США Дональда Трампа ранее планировала ввести 10%–ные пошлины на эти товары.
Подоспели стимулы
Власти Китая в ответ ввели 5%–ные пошлины на американскую нефть. КНР собирается поддерживать экономику и наращивать стимулирующие меры для смягчения последствий торговой войны. Одной из главных мер комитет по финансовой стабильности и развитию КНР планирует снижение стоимости заимствования для бизнеса. В частности, комитет призвал банки использовать новые инструменты для пополнения капитала, чтобы иметь возможность выдавать больше кредитов и поддерживать, таким образом, экономический рост.
По нашему мнению, российский рынок продемонстрировал положительную динамику из–за отсутствия ликвидности в связи закрытием американских торговых площадок в понедельник — в США День труда. В ближайшие дни ждем снижения индекса Мосбиржи в район 2740 пунктов с приходом ликвидности на российский фондовый рынок.
Читайте также:
Биржевая сводка
Российский рынок акций ждет свежих денег
Лучше рынка показали себя акции "Сургутнефтегаза", обыкновенные выросли на 12,3%, до 30,82 рубля, привилегированные — на 4,82%, до 33,8 рубля. Котировки продемонстрировали вертикальный взлет на фоне новости о том, что нефтяная компания создала дочернюю структуру — ООО "Рион", которая заявила в качестве своих видов деятельности вложение в ценные бумаги и управление ценными бумагами. Участники рынка ожидают, что материнская компания будет инвестировать свои многомиллиардные долларовые депозиты на фондовом рынке. По данным на конец июня 2019 года денежная "подушка" "Сургутнефтегаза" составляла порядка 3 трлн рублей. Мы считаем, что участники рынка рано сделали выводы, но, как говорится, покупай на слухах — продавай на фактах. Рекомендуем фиксировать прибыль и оставаться вне рынка по отношению к данные ценным бумагам.
Также отличились акции ГМК "Норильский никель", которые прибавили 2,56%. Данные бумаги выросли вслед за ценами на никель, которые раллируют на новостях о более раннем введении Индонезией запрета на экспорт никелевой руды начиная c 1 января 2020 года. Дополнительный вклад в положительную динамику акций внесли палладий и платина, которые выросли на 4–8%. Рекомендуем покупать акции ГМК после значительной коррекции, которая может начаться вслед за металлами. Хорошая возможность для входа в акцию, возможно, появится после дивидендной отсечки. Датой закрытия реестра на получение дивидендов назначено 7 октября 2019 года.
Экономия подвела
Худшую динамику показали акции "Распадской" после объявления более низких дивидендов, чем ожидали инвесторы. По итогам отчетного периода совет директоров "Распадской" предложил выплатить дивиденды за первое полугодие 2019 года в размере 2,5 рубля, это будет первая выплата с 2011 года. Согласно новой дивидендной политике, компания будет направлять на дивиденды не менее $50 млн в год. Выплаты будут происходить двумя траншами не менее $25 млн. Если показатель Net dept/EBITDA будет больше двух, то выплаты дивидендов не будет. Текущая полугодовая дивидендная доходность составляет 2%.
Многие рассчитывали, что материнская компания — "Евраз" — будет выкачивать из "Распадской" деньги через высокие дивиденды для снижения долговой нагрузки группы. Но ожидания не оправдались.
Тем временем, нефтяные котировки показывают отрицательную динамику на фоне эскалации торговой войны между США и Китаем. Нефть марки Brent снизилась в цене более чем на 1%. До окончания торговой войны цены на нефть будут оставаться под давлением.
Российский рубль на фоне снижения цен на нефть демонстрирует слабость, курс доллара США вновь стремится к 67 рублям. Вопрос о том, преодолеет ли он уровень сопротивления в районе 67 рублей, будет решаться в пятницу, 6 сентября, когда пройдет заседание Банка России, на котором будет приниматься решение по процентной ставке. Мы считаем, что ЦБ РФ снизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 7% годовых, что, в свою очередь, приведет к дальнейшему росту котировок рублевых облигаций.
На международных рынках выделяем также пятницу — с точки зрения макроэкономики важный день, когда будут опубликованы данные с рынка труда США, на которые ФРС традиционно опирается при принятии решений по ставкам.
Дмитрий Баженов, ведущий аналитик "КИТ Финанс Брокер"
