Смольный не намерен останавливаться на доле 29% в уставном капитале ПАО "Ленэнерго", которую он получил в результате декабрьской допэмиссии (ранее городу принадлежало 18,18%). До середины 2017 года Петербург доведет свою долю в "Ленэнерго" до 40%.
Увеличение доли Петербурга в "Ленэнерго" с 18,18 до 29% было утверждено прошлым летом как часть плана по спасению этой компании, оказавшейся на грани банкротства. В период, когда компанию возглавлял Андрей Сорочинский (июль 2010 года — январь 2015 года), у нее накопилось около 86 млрд рублей долгов перед разного рода кредиторами, в том числе не менее 23,6 млрд рублей — перед заявителями на технологическое присоединение к электросетям (данные на конец 2015 года). Кроме того, "Ленэнерго" размещало деньги в проблемном банке "Таврический", у которого в конце 2014 года возникли финансовые трудности. В результате на счетах банка зависло около 16,5 млрд рублей, принадлежащих энергокомпании.
Чтобы вытащить "Ленэнерго" из финансовой ямы, было решено провести допэмиссию акций компании (с 11 декабря 2015 года по 3 декабря 2016-го) на общую сумму 132 млрд рублей. Часть допэмиссии (32 млрд рублей) была оплачена за счет федерального облигационного займа. Деньги на его проведение крупнейший акционер "Ленэнерго" — компания "Россети" (контролируется правительством РФ, владеет 68,12% "Ленэнерго") — получил из бюджета РФ. Еще часть допэмиссии (15,3 млрд рублей) было решено профинансировать за счет внесения в уставный капитал "Ленэнерго" принадлежащих Петербургу компаний "Санкт-Петербургские электрические сети" (СПбЭС) и "Петродворцовая электросеть" (ПЭС).
Согласно плану
Как сообщил "ДП" вице-губернатор Петербурга Игорь Албин, план консолидации энергоактивов разделен на два этапа. На первом, который был завершен в 2015 году, под контроль "Ленэнерго" перешли 100% СПбЭС и 88,7% уставного капитала ПЭС (95,71% акций). Соответствующее решение было принято на заседании совета директоров "Ленэнерго", состоявшемся 28 декабря 2015 года. До этого, 23 декабря, совет директоров утвердил досрочное увольнение гендиректора "Ленэнерго" Андрея Сизова (был назначен в конце июня). Исполняющим обязанности гендиректора стал первый заместитель руководителя "Россетей" Роман Бердников.
"На втором этапе городское имущество, находящееся в доверительном управлении СПбЭС, будет передано в собственность объединенной энергокомпании. Этот этап продлится до середины 2017 года, после него пакет города в капитале "Ленэнерго" увеличится до 40%", — сообщил Игорь Албин.
План по ликвидации задолженности по техприсоединению и новую инвестпрограмму объединенной энергокомпании "Ленэнерго" должно принять до марта 2016 года. Предполагается, что долг будет полностью погашен до конца 2017 года. Это должно повысить репутацию энергокомпании, которая за последний год потеряла всякое доверие участников рынка. Особенно со стороны застройщиков, которые рискуют сорвать сроки сдачи жилых комплексов, если они не будут вовремя подключены к электросетям. "Застройщики уверены, что их обманут. Поэтому многие предпочитают не ждать, а решать проблему самостоятельно. Лично я дал заем подрядчику "Ленэнерго", чтобы он построил сети к моему объекту. Когда он вернет деньги — не знаю", — говорит руководитель строительной компании.
Для рынка это очень серьезная угроза, чреватая срывом сроков по строительству объектов, санкциями в отношении застройщиков согласно ФЗ-214, снижением доходности, добавляет другой собеседник.
Что покупать?
Предпринимаемые меры по спасению "Ленэнерго" должны существенно улучшить позиции компании и на бирже, где торгуется 1,14 млрд обыкновенных акций.
В ходе допэмиссии "Ленэнерго" будет размещено 18,88 млрд обыкновенных акций номиналом 1 рубль каждая. Цена размещения установлена в размере 6,99 рубля за акцию (оценку проводила международная консалтинговая компания Ernst&Young). Сейчас уставный капитал "Ленэнерго" составляет 1,75 млрд рублей, он разделен на 1,66 млрд обыкновенных и 93 млн привилегированных акций номиналом 1 рубль. Таким образом, за счет облигационного займа и объединения "Ленэнерго" и СПбЭС будет проведена эмиссия 6,78 млрд акций. Пока не известно, будут ли остальные акции, запланированные к допэмиссии, размещены на бирже.
Аналитик "Инвесткафе" Юрий Козлов предполагает, что акции "Ленэнерго" были намеренно оценены в несколько раз дороже их рыночной стоимости, чтобы доля "Россетей" не оказалась размыта из-за скупки акций, торгующихся на бирже. По данным на 11 января 2016 года на ММВБ цена за 1 акцию "Ленэнерго" составляла 2,35 рубля. То есть размещать обыкновенные акции на рынке в ходе допэмиссии по установленной Ernst&Young цене бессмысленно, считает Юрий Козлов. А вот инвестиции в привилегированные бумаги "Ленэнерго" могут принести доход. Дивидендная политика "Ленэнерго" предполагает, что 10% от чистой прибыли компания обязана направлять на дивиденды по привилегированным акциям. К тому же в ходе допэмиссии их количество, в отличие от обыкновенных, не изменится. "Запланированное повышение тарифов и серьезное улучшение финансовых показателей "Ленэнерго" в ближайшие годы, как это предусмотрено стратегией компании, должно привести к тому, что привилегированные акции подорожают в несколько раз в ближайшие пару лет, а дивиденды по ним могут составить 4,4-5,8 рубля уже по итогам 2016 года. В текущих котировках это означает доходность 36-50%", — отмечает Юрий Козлов.
