Лидерство ПИФов облигаций по привлечению инвестиций оказалось под угрозой из-за Brexit

Общий приток средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) по итогам II квартала, согласно данным Investfunds, составил 746 млн рублей. Это на 60% меньше, чем в I квартале этого года, когда ПИФы привлекли 1,9 млрд рублей. В годовом выражении разница еще более внушительная: во II квартале 2015 года ПИФы привлекли 14,6 млрд рублей.

ПИФы акций по итогам II квартала показали отток 1 млрд рублей, хотя в I квартале им удалось выйти в плюс по привлечению с результатом 31 млн рублей. Сказалось изменение настроений инвесторов после решения граждан Великобритании выйти из Евросоюза (так называемый Brexit): интерес к рисковым активам после этого резко упал.

Заметно изменилась привлекательность ПИФов фондов: во II квартале они привлекли 252 млн рублей против оттока 2 млрд в I квартале. ПИФы облигаций закрепили свой успех: если в I квартале этого года они привлекли 3 млрд рублей, то во II квартале — уже 4 млрд рублей.

Энергетики торжествуют

Что касается доходов вкладчиков, то средняя доходность ПИФов акций во II квартале составила 2,34%, тогда как в предыдущем квартале — 5,82%. Средняя доходность ПИФов облигаций, наоборот, немного подросла — с 1,73% в I квартале до 2,21% во II квартале. Наиболее высокую доходность за указанный период показали индексные ПИФы — 8,41% против 3,63% в прошлом квартале.

Хорошие результаты в целом в первом полугодии показали отраслевые ПИФы, инвестирующие в электроэнергетику: они входят в топ–5 самых доходных в I и во II кварталах. "Возможное объяснение — низкая база, отрасль довольно долго находилась в печальном состоянии, и бумаги были дешевы, дешевле любых других на рынке", — говорит эксперт по рынку коллективных инвестиций и негосударственному пенсионному обеспечению отдела Investfunds ИА Cbonds Наталья Белова. "Рост стоимости этих акций выглядит спекулятивным. Поэтому, выбирая данную отрасль, надо держать руку на пульсе ситуации", — предупреждает она.

Сохранят ли ПИФы облигаций лидерство по привлечению средств пайщиков во второй половине года или же первенство возьмут ПИФы, ориентированные на вложение в драгметаллы, — предмет споров экспертов.

"На рынке облигаций, несмотря на снижение доходностей, все еще можно найти интересные выпуски, которые дают большую доходность, чем вклады, даже с учетом НДФЛ, — считает начальник аналитического управления УК "Ингосстрах — Инвестиции" Евгений Воробьев. — Кроме того, в среднесрочной перспективе возможна отмена налога на доходы физических лиц, получаемого в виде купонных выплат по корпоративным облигациям. Также появился и заработал довольно интересный инструмент — индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). При инвестициях в облигации через ИИС благодаря налоговой льготе итоговая доходность существенно обгоняет депозит".

ПИФы облигаций останутся в лидерах по привлечению в связи с внешними шоками, считает Наталья Белова. "Возможно, более популярными станут ПИФы, ориентированные на вложение в драгоценные металлы, но не обязательно, так как цена этих активов уже сейчас достаточно высока. По итогам июня "золотые" фонды показали достаточно высокие доходности. Скорее всего, здесь мы можем увидеть фиксацию прибыли и отток средств", — прогнозирует она.

"Облигационные фонды стали наиболее популярными, пайщики пока не очень готовы брать риски волатильных акций, также при в целом депозитной культуре сбережений именно облигации становятся квазидепозитными инвестициями, спросу на облигации способствовало также снижение инфляции и отсутствие дефолтов, — солидарен территориальный директор "БКС Премьер" Вадим Исаков. — Скорее всего, облигационные фонды привлекут максимум средств и во второй половине 2016 года, этому помогут ожидания продолжения  снижения ключевой ставки ЦБ во второй половине года и возможное дпальнейшее укрепление рубля. Мы также советуем обратить внимание на ПИФы российских акций, по мере снижения геополитических рисков и возможного роста цен на нефть, индекс ММВБ может вырасти и во второй половине 2016 года".

Золотые перспективы

"Успех облигационных ПИФов вряд ли удастся повторить во втором полугодии, рыночный интерес становится иным, и это хорошо видно, — спорит старший аналитик "Альпари" Анна Бодрова. — Серебро за полгода подорожало почти вдвое, золото обновляет двухлетние максимумы еженедельно — этим нужно пользоваться. Интерес к консервативным ПИФам отходит на второй план, на авансцену возвращаются драгметаллы".

Во втором полугодии 2016 года стоит обратить внимание на валютные инструменты, в том числе и на валютные ПИФы, полагает Евгений Воробьев. "Мы ждем ослабления рубля в IV квартале 2016 года до 68–70 рублей за доллар. Также стоит обратить внимание на ПИФы евробондов", — рекомендует эксперт.