Банк "Санкт–Петербург" задумался о листинге привилегированных акций

Наблюдательный совет кредитной организации обратится на Московскую биржу с просьбой о листинге привилегированных акций. Дата начала свободных торгов бумагой не определена. Их доля в уставном капитале банка составляет 4,37%. Эксперты, исходя из этого объёма, не ожидают существенного влияния на котировки обыкновенных акций.

Дивиденды вопреки

Уставный капитал банка сформирован из 487,554 млн обыкновенных и 20,1 млн привилегированных акций номиналом 1 рубль. Первые торгуются на Московской бирже с 2008 года, сделки со вторыми возможны только на внебиржевом рынке. Согласно уставу кредитной организации, по привилегированным бумагам обязательно полагаются ежегодные дивиденды, их минимальный размер установлен в 11% от номинальной стоимости, или 11 копеек за одну акцию.

Котировки и объём сделок с привилегированными акциями банка рынку неизвестны.

Несмотря на то что устав допускает возможность дополнительной эмиссии привилегированных акций в объёме до 81,91 млн штук, то есть увеличения их общего количества в 5 раз, в банке заявляют об отсутствии таких планов, а решение о выводе бумаг на свободный рынок называют техническим.

"Мы получили несколько запросов от текущих акционеров с просьбой провести листинг. По сути, это ответ на запрос наших акционеров, — прокомментировал вице–президент — директор дирекции стратегического развития Константин Носков. — Это не означает, что банк меняет свою политику в отношении акций, мы всё ещё придерживаемся текущей дивидендной политики, у нас нет планов по её смене и никаких других планов по конвертации в обыкновенные акции — просто листинг".

В пресс–службе банка ограничились комментарием, что решение о включении бумаг в листинг принимается впервые и таким образом кредитная организация делает шаг навстречу акционерам, расширяя их возможности для торговли своими акциями на рынке.

В минувший понедельник банк провёл внеочередное общее собрание акционеров, на котором был утверждён размер дивидендов по итогам 2019 года по обыкновенным акциям (весной менеджмент отложил решение по выплате дивидендов, вероятно, в том числе из–за рекомендаций главы ЦБ РФ). В мае Эльвира Набиуллина называла невыплату дивидендов банками "разумным решением" и рекомендовала кредитным организациям или полностью отказаться от выплат, или уменьшить их размер, чтобы иметь ресурсы для пополнения капитала из–за коронавируса и связанных с ним потерь. ВТБ направил на дивиденды 10% чистой прибыли, или 0,077 копейки на одну акцию, против 15%, или 0,11 копейки, годом ранее.

Влияние важнее

Банк направляет на дивиденды 20% чистой прибыли по МСФО. Сейчас на выплаты будет потрачено 1,6 млрд рублей, по итогам 2018–го — 1,8 млрд. После объявления о предстоящих выплатах дивидендов стоимость обыкновенной ценной бумаги банка на Московской бирже в течение ноября выросла на 33%, до 58 рублей за одну акцию. По динамике они опередили обыкновенные акции Сбербанка (+16%) и ВТБ (+11%), а также индекс Мосбиржи (+12%). Тем не менее бумаги банка "Санкт–Петербург" пока не достигли исторического максимума: в январе 2017–го их цена находилась на уровне 74 рублей. Исходя из текущей стоимости бумаги, установленный размер дивидендов по итогам 2019 года в 3,3 рубля соответствует доходности 5,7% годовых.

"Решение менеджмента банка о листинге нейтрально для динамики обыкновенных акций и в целом инвесткейса банка. Исходя из небольшого объёма привилегированных бумаг, можно ожидать, что в случае старта биржевых торгов ликвидность в них может быть невысокой, — рассуждает Дмитрий Пучкарёв, эксперт по фондовому рынку “БКС Мир инвестиций”. — Для держателей “префов” запуск публичных торгов позитивен — повысится ликвидность и появится возможность проводить сделки с бумагами по более справедливым ценам".

По мнению аналитика, привилегированные бумаги могут быть интересны инвесторам, ориентирующимся на стабильный и предсказуемый дивидендный поток, так как минимальный размер выплат регламентирован. С другой стороны, подобная фиксация может ограничивать интерес прочих инвесторов к бумаге, так как размер выплат не привязан к каким–либо финансовым метрикам, а значит, перспективы их увеличения туманны.

"Цифры банка за III квартал показали восстановление кредитной и трансакционной активности и возврат стоимости риска к докризисному уровню, — отмечает Евгений Кипнис, старший аналитик Альфа–Банка. — Предварительный прогноз на 2021–й указывает на некоторый консерватизм менеджмента, и мы вполне допускаем, что он может быть повышен".

По итогам 9 месяцев 2020 года банк по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличил чистую прибыль по МСФО на 15%, до 6,3 млрд рублей. Прирост кредитного портфеля составил 17%, до 468 млрд рублей, четверть которого приходится на розничное кредитование. Оно выросло на 8%, корпоративное — на 20%. При этом банк прогнозирует замедление роста кредитного портфеля до 8% по итогам 2021 года, корпоративный может вырасти на 5%, розничный — на 15%.