ЦБ РФ поднял ключевую ставку с 8,5 до 12% из–за падения курса рубля и надежды на приток денег в депозиты. Эксперты ждут резкого роста ставок по кредитам.
15 августа состоялось внеочередное заседание совета директоров Банка России, по итогам которого ключевая ставка установлена на уровне 12% годовых. Вопреки ожиданиям и прогнозам о значении не выше 10%. Менее месяца понадобилось ЦБ РФ, чтобы изменить свой взгляд на происходящие процессы: 21 июля он уже повышал ключевую — с 7,5 до 8,5% годовых. И тогда в своих комментариях регулятор говорил, что стремительное падение рубля вызвано вполне предсказуемыми, отслеживаемыми причинами, на которые Банк России мог оказывать влияние. Но до вчерашнего дня почему–то не делал этого.
Следующее ближайшее плановое заседание в графике регулятора назначено на 15 сентября. И от будущего решения можно ожидать сюрпризов: в сторону как понижения, так и повышения. Впрочем, большинство склонно полагать, что до 27 октября, ещё одной даты заседания, ключевая сохранит новое значение.
Первым из крупных предпринимателей на резкое повышение в своём телеграм–канале отреагировал Олег Дерипаска. "На фоне общего безумия и бессмысленных заклинаний о том, что всё в принципе неплохо и даже, наверное, будет ещё лучше (главное ничего не делать и ничего не менять), повышение ставки выглядит уже какой–то сложившейся традицией. Может, и не такой праздничной, как Новый год, но всё равно такой миленькой, особенно для немногих государственных банков", — написал он.
Вероятно, подобные выводы сделаны из публичных данных. Как в октябре 2022 года заявлял Кирилл Тремасов, директор департамента денежно–кредитной политики ЦБ РФ, доля корпоративных кредитов с плавающей ставкой (то есть привязанной к ключевой) в РФ достигла 42% против 30% в 2019–м.
Отказ кредиторов от фиксированных ставок был осознанной политикой — это страхование рисков банков. Но преподносилось как благо для заёмщиков: при снижении ключевой снижалась и стоимость займов, в том числе, например, оформленных весной 2022 года, когда ставка последовательно снижалась с 20 до 14% годовых. Впрочем, начиная со вчерашнего дня более трети корпоративных заёмщиков вынуждены увеличивать расходы на обслуживание займов. Это отразится на конечной стоимости их продукции и услуг.
"Ставки по текущим договорам лизинга могут повыситься на 4–4,5 процентного пункта, так как банки нам уже присылают свои уведомления, — говорит Александра Христофорова, совладелец лизинговой компании “Петербургснаб”. — Мы в 2022 году повышали, но потом и понижали платежи вслед за изменениями ставок банков для своих клиентов. Это добавляет много операционной работы, что, к сожалению, оттягивает трудовой и временной ресурс вместо эффективной работы над новыми проектами".
"Спрос на кредиты со стороны бизнеса, скорее всего, существенно не изменится, так как банки работают в том числе в рамках программ Минэкономразвития РФ, которые позволяют сохранять стоимость бизнес–кредитов на приемлемом уровне, — отмечает Сергей Быковский, управляющий петербургским филиалом Ланта–Банка. — Некоторые предприятия, очевидно, предпочтут отложить свои программы развития на более благоприятные периоды. В целом на экономике текущее повышение ключевой ставки скажется негативно".
“
"Повышение до 12% было не самым ожидаемым решением. Такой достаточно решительный шаг отражает намерение регулятора охладить перегретую экономику и не допустить бесконтрольного разгона инфляции, — говорит Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка “Зенит”. — В числе целей ужесточения денежно–кредитной политики — снизить привлекательность кредитов через повышение их стоимости. Таким образом, без удорожания стоимости заёмных денег нельзя говорить о снижении размера ключевой ставки в будущем".
"Повышение процентных ставок ограничит динамику внутреннего спроса через снижение кредитной активности экономических субъектов. Собственно, на это и направлено решение, — рассуждает Денис Попов, главный аналитик ПСБ. — В идеале с учётом меньшего роста долгосрочных ставок спрос на жильё и инвестиционные кредиты для бизнеса должен сократиться в меньшей степени. Кроме того, в случае снижения инфляционных рисков уже в начале 2024 года ЦБ РФ может перейти к постепенному снижению ключевой. Однако наши прогнозы роста реального ВВП на 2024 год, вероятно, будут скорректированы вниз (к 0,5–1,5% с 2% ранее)".
"При таком существенном повышении банки будут вынуждены поднять ставки по кредитам для розничных и корпоративных клиентов. По сложившейся в нашей стране традиции при удорожании кредитов спрос на них снижается, — солидарен с коллегой Николай Долгушев, руководитель департамента клиентского обслуживания региональной сети ББР Банка. — Частные лица, вероятнее всего, будут вынуждены отложить или вообще отказаться от крупных покупок. У корпоративных клиентов снизится инвестиционная активность и развитие бизнеса за счёт заёмных ресурсов".
По его словам, будет интересно понаблюдать, насколько быстро данным решением ЦБ РФ удастся достичь таргета по инфляции в 4% на фоне ослабления рубля. "В любом случае и уже наверняка повышение стоимости заёмных ресурсов в экономике приведёт к снижению объёмов кредитования и, как следствие, как к аппетитам населения к потреблению, так и к снижению активности бизнеса", — резюмирует Долгушев.
"Резкое повышение ключевой должно, по мнению ЦБ РФ, связать денежную массу, привлечь вкладчиков в депозиты (снизить потребление), повысить интерес к национальной валюте и тем самым снизить растущую инфляцию, а также укрепить рубль", — перечисляет Владимир Зотов, операционный директор казначейства УБРиР.
