Российский фондовый рынок во втором полугодии подошёл к полуторалетним максимумам. С начала 2023 года рост составил уже около 50%. По оценкам аналитиков "БКС Мир инвестиций", это не предел. Центробанк фиксирует всё большее количество инвесторов, получающих статус квалифицированных — он позволяет расширить возможности диверсификации активов и рисков.
На бирже — каждый третий
Интерес к инвестициям в инструменты фондового рынка остаётся высоким. Об этом говорят цифры: количество брокерских счетов на Московской бирже за январь–сентябрь текущего года увеличилось на 20% или 4,5 млн, до 27,5 млн, а число активных (по которым совершается хотя бы одна сделка в месяц) за этот же период выросло в 1,6 раза. По оценке ЦБ РФ, брокерский счёт сегодня имеет каждый третий экономически активный россиянин.
Российские розничные инвесторы стали основными участниками фондового рынка с весны 2022 года. Главными причинами такого интереса выступали рост фондового индекса в ожидании высоких дивидендов крупных эмитентов, ослабление рубля и возросшие инфляционные ожидания. Инвестиции в акции воспринимаются как защитный актив. Текущая доля физлиц в объёме торгов акциями — более 80%, а общая стоимость активов на брокерских счетах граждан сегодня превышает 8 трлн рублей. Только в сентябре 2023 года физлица приобрели акций почти на 30 млрд рублей.
Приток частного капитала повысил рыночную ликвидность, а индекс Мосбиржи отыграл примерно половину спада, вызванного геополитическими событиями начала 2022 года. Мы наблюдаем самый продолжительный период роста в истории отечественного фондового рынка.
"Повышение биржевых индексов привлекает на рынок акций всё больше частных инвесторов. Мы видим гармоничный подъём, основанный на фундаментальных факторах и трендах, многие из которых среднесрочно останутся актуальными, — рассказывает заместитель председателя правления финансового холдинга "БКС Мир инвестиций" Станислав Новиков. — Также мы наблюдаем высокий спрос на консультации профессиональных финансовых советников, которые помогают выбрать оптимальные инструменты как начинающим, так и опытным инвесторам. Процесс инвестирования становится всё более осознанным, что не может не радовать".
Не только дивиденды
На горизонте ближайших 12 месяцев в БКС прогнозируют рост индекса Мосбиржи до 4300 пунктов, то есть на треть от текущих уровней.
Оценка основана на высокой дивидендной доходности российского рынка. В 2024 году она прогнозируется на уровне 10%. По мнению Новикова, всё больше компаний начнут возвращаться к выплате дивидендов акционерам, прежде всего, в секторе металлургии и добычи.
Кроме того, крупный бизнес начал после паузы раскрывать финансовую отчётность. Публичные данные о текущем финансовом состоянии вместе с прогнозами топ-менеджмента позволяют инвесторам более уверенно и обосновано принимать торговые решения. И уже опубликованные финансовые и производственные результаты отдельных эмитентов радуют акционеров. Эксперты видят, что рынок с точки зрения корпоративного управления улучшается за счёт повышения прозрачности. Более того, активно идёт процесс редомициляции российского бизнеса на родину.
Стабилизация курса рубля тоже положительна для отечественных компаний. Более устойчивый курс нацвалюты, которого стремятся достичь финансовые власти, может поддержать предприятия, ориентированные на внутренний спрос, и благоприятно сказаться на прибылях и дивидендах компаний, пояснил Новиков.
Положительная динамика фондового рынка подтверждает благоприятное развитие макроэкономической ситуации. ЦБ РФ повысил прогноз ВВП по итогам 2023 года с 1,5–2,5% в начале осени до 2,2–2,7%. По данным регулятора, постепенно нормализуется внешнеторговый баланс, сокращается бюджетный дефицит.
Возможности по статусу
Активным спросом на фондовом рынке пользуются не только российские ценные бумаги. Инвесторам важна страновая и валютная диверсификация. Однако доступ к ряду иностранных финансовых инструментов, например, перспективным американским акциям, имеют лишь квалифицированные инвесторы.
"Перед квалифицированными инвесторами открывается полный ассортимент фондового рынка, и они охотно им пользуются. По нашим наблюдениям, доли тех, кто вкладывает в российские и в иностранные активы, почти одинаковы среди клиентов со статусом "квала", — рассказал зампред правления БКС Станислав Новиков. Основная часть прироста портфеля в целом по рынку наблюдается именно у квалифицированных участников торгов: если в I квартале этого года им принадлежало 69% активов, то по итогам II квартала — уже 73%.
Квалифицированные инвесторы следуют принципу максимальной диверсификации, в их портфелях много разных бумаг. "Мы проводили исследование среди наших клиентов и выяснили, что 60% из них имеют в портфеле не менее 26 ценных бумаг. Понятно, что чем больше капитал, тем выше возможности по распределению активов. Но в целом она крайне важна для всех клиентских сегментов", — отметил Новиков.
Статус "квала" на российском рынке сегодня имеют более 600 тыс. человек, их количество растёт: на конец июня текущего года таких инвесторов стало на 39% больше, чем было годом ранее.
Получить статус относительно несложно. Это можно сделать онлайн — в приложении инвестиционной компании или в веб-кабинете. Самый популярный критерий, по которому инвесторы получают этот статус — объём активов (от 6 млн рублей). Также зачастую инвесторы становятся "квалами" по оборотам своей торговли. В этом случае можно обойтись меньшими суммами активов, но нужно показать регулярность торговли в течение года с определёнными оборотами.
