Внимание инвесторов к облигациям федерального займа (бумагам российского госдолга) в ходе их первичного размещения на аукционах ослабевало. Об этом говорится в исследовании "Эксперт РА" по итогам первого квартала.
Соотношение спроса к сумме размещаемых бумаг уменьшилось. Коэффициент Bid/Cover, который показывает отношение инвестиционного интереса к размещённым бумагам, уменьшился до 1,6х в январе–марта, для сравнения, в том же периоде прошлого года было 2,2х. Когда этот показатель падает — конъюнктура на рынке рублёвого госдолга ухудшилась, когда он растёт — улучшилась.
На рынке сложилась обстановка, которая говорит, что интерес к государственным ценным бумагам ослаб у институциональных инвесторов. Это также означает повышенное давление на Министерство финансов по части выдачи премии по доходностям к вторичному рынку для исполнения планов по заимствованиям.
При этом коэффициент снизился не для всех выпусков бумаг госдолга. У показателя по более краткосрочным выпускам (до 10 лет) метрика составила 2,4х. Это означает, что во время размещения институциональные инвесторы за январь–март имели больший спрос на бумаги со сроком погашения меньше 10 лет. Данные исследования привёл РБК.
В середине марта сообщалось, что российские облигации упали до минимума из-за высокой ключевой ставки. Индекс RGBI, который отвечает за котировки российских государственных облигаций, снизился на три пункта за месяц. Колебания этого индекса интересны не только инвесторам: они говорят о переменах в широкой экономике и финансовой сфере страны. Предыдущий столь низкий уровень индекса был отмечен в апреле 2022 года.
При этом ставки по банковским вкладам привлекательнее, чем облигации федерального займа.
При этом вклады с привязкой к ключевой ставке сейчас предлагают только обеспеченным клиентам, но не массовым вкладчикам.
