15:2005 декабря 202415:20
970просмотров
15:2005 декабря 2024
Финансовый рынок России в ближайший год будет привлекательным для формирования инвестиционных портфелей, следует из прогноза стратегов "ВТБ Мои Инвестиции".
Стратегия банка на 2025 год была представлена во второй день инвестиционного форума ВТБ "Россия зовёт!", посвящённого розничному инвестированию и развитию финансового рынка.
В числе ключевых предпосылок для формирования стратегии аналитики называют сохранение жёсткой монетарной политики, повышение сбалансированности бюджета за счёт налоговой реформы, повышенные расходы бюджета РФ, а также масштабные меры по фискальному стимулированию в Китае.
“
"По нашему мнению, ключевая ставка близка к пиковым значением — вершина горы уже близко. На спуске будет легче. Но это не сдерживающий фактор для увеличения инвестиций в российские акции. Впервые более чем за год мы повышаем рекомендацию по ним до "покупать", — обращает внимание инвестиционный стратег "ВТБ Мои Инвестиции" Алексей Корнилов.
Эксперты "ВТБ Мои Инвестиции" рекомендуют при сохранении диверсификации вложений:
- покупать российские акции, в приоритете нефтегазовый сектор и ИТ.
- покупать корпоративные облигации с фиксированными купонами из числа бумаг надёжного кредитного качества с доходностью 25-29% годовых к погашению через 1-2 года.
- покупать замещающие облигации в валюте в безопасной российской инфраструктуре с двузначными доходностями после «замещения» суверенных еврооблигаций.
- держать ликвидность в фондах денежного рынка для повышения гибкости управления портфелем.
“
"Видим уникальный момент для входа в рынок замещающих облигаций по высоким двузначным доходностям — значительный потенциал для их снижения на горизонте 1-2 лет. Повторных крупных замещений в дальнейшем не ожидается. При этом уже в 2025 году по плану погашаются валютные облигации почти на $8 млрд — рынок будет сжиматься", — отмечает, в свою очередь, инвестиционный стратег "ВТБ Мои Инвестиции" Станислав Клещев.
В кулуарах инвестфорума "Россия зовёт!"
Аналитики также представили основные прогнозные показатели:
- инфляция — близко к 8,5% на конец 2024 года, по итогам 2025 года — близко к 6% при отсутствии заметных дезинфляционных шоков. В обозримой перспективе инфляция в РФ под влиянием бюджетного импульса и напряжённости на рынке труда не замедлится до целевых уровней.
- ключевая ставка — 23% по итогам 2025 года с близкой к 6% инфляцией при отсутствии заметных дезинфляционных шоков. Повышенный уровень бюджетных расходов требует поддержания жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ и более высокого уровня ставок.
- рубль — 108 рублей за доллар к концу 2025 года при отсутствии внешних шоков и в условиях нормализации импорта. Аналитики при этом не видят фундаментальных предпосылок для резкого ослабления рубля.
- индекс Мосбиржи — прогнозный уровень 3185 на горизонте 12 месяцев (совокупная доходность 35%). При снижении безрисковой ставки на 1% прогнозный уровень индекса Мосбиржи увеличивается на 4,4%, прогнозируют эксперты.
- дивидендные выплаты российских компаний на горизонте 12 месяцев могут составить более 4,8 трлн рублей. Кредитные рейтинги, скорее всего, будут понижаться, а дивидендный сезон 2025 года может отличаться негативными сюрпризами. Тем не менее большинство этих факторов уже в котировках.
“
"Коэффициент реинвестирования дивидендов будет невысоким — около 20%. Долгосрочными драйверами станут неорганический рост и импортозамещение. Поддержание высоких стандартов корпоративного управления может оказаться главным вызовом инвестиционного рынка в следующем году. Значимыми рисками останутся снижение цен на нефть, сохранение жёсткой ДКП и динамика геополитических рисков", — считает Станислав Клещев.
В Группу ВТБ входят банки "Открытие", РНКБ и Почта-банк.
Минфин меж тем не ожидает выплаты дивидендов "Газпромом" и двумя крупными банками. Как заявил в интервью в рамках форума глава ведомства Антон Силуанов, госкомпаниям следует делиться с акционерами своими финансовыми результатами. Однако если эти средства нужны самой организации, то проще оставить их в ней.
Как изменились предпочтения частных инвесторов в России и почему начали расти фонды денежного рынка, в каких случаях инвестору помогает ИИ, а когда требуется "человеческая" экспертиза, как отразятся на брокерах и их клиентах новые правила получения статуса квалифицированного инвестора. Об этом рассказал "ДП" управляющий директор "ВТБ Мои инвестиции" Антон Шевелев в преддверии форума ВТБ "Россия Зовет".
