Как изменились предпочтения частных инвесторов в России и почему начали расти фонды денежного рынка, в каких случаях инвестору помогает ИИ, а когда требуется "человеческая" экспертиза, как отразятся на брокерах и их клиентах новые правила получения статуса квалифицированного инвестора. Об этом рассказал "ДП" управляющий директор "ВТБ Мои инвестиции" Антон Шевелев в преддверии форума ВТБ "Россия Зовет".
Как изменились предпочтения частных инвесторов на российском рынке за 1,5 года цикла высокой ключевой ставки? Чему сейчас отдаёт предпочтение инвестор? Ведь индекс Мосбиржи от своего пика в мае-2024 на сегодня потерял около 25%, есть случаи дефолтов по долговым бумагам, а ставки по банковским депозитам выше, чем доходность на рынке...
— Несмотря на нестабильность рынков, сохраняется тенденция к росту частных инвесторов. Если говорить про наши цифры, мы приросли более, чем на 12% за текущий год (по данным Мосбиржи, общее число частных инвесторов в РФ за 10 месяцев 2024 года выросло на 15%, превысив 34,2 млн человек — Ред.). Люди продолжают активно приходить на фондовый рынок. Количество инвесторов на российском рынке стремится к показателям, свойственным зрелым фондовым рынкам, где доля инвесторов среди экономически активного населения приближается к 35-40%. Российский рынок будет стремиться к таким же показателям. Существует большой потенциал для продолжения роста.
При этом мы наблюдаем, что сохраняется достаточно высокий интерес к российским акциям — примерно 40% в объёме клиентских портфелей. Также большую популярность набирают различные биржевые фонды.
Управляющий директор "ВТБ Мои инвестиции" Антон Шевелев.
Про фонды денежного рынка сегодня очень много разговоров и, по всей видимости, сделок с ними?
— Фонды денежного рынка — финансовый инструмент, который сейчас у всех на слуху. Даже те инвесторы, которые раньше вообще ничем, кроме депозитов, не пользовались, уже слышали про фонды и начинают в них инвестировать. (биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) денежного рынка; за 10 месяцев 2024 года, по данным Мосбиржи, число розничных инвесторов в данный инструмент выросло в 3 раза и превысило 1 млн человек, стоимость чистых активов БПИФ денежного рынка выросло в 3 раза и превысило 700 млрд рублей, общий объём операций — в 8,5 раз, свыше 2,4 трлн рублей — Ред.).
Можно сказать, что ВТБ Мои Инвестиции — первый брокер, который стал активно продвигать фонды денежного рынка, когда это ещё не было столь популярным.
Помимо фондов инвесторы активно смотрят на облигации с плавающей ставкой, которая привязана к ключевой. Долговые бумаги и фонды денежного рынка помогают защититься от инфляции. Также мы замечаем рост активности на рынке замещающих облигаций. Здесь история немного другая. Замещающие облигации появились в условиях санкционных ограничений, чтобы инвесторы свои замороженные в иностранном контуре активы могли заместить инструментами с аналогичными параметрами, действующими в российской юрисдикции. Мы видим, что замещающие облигации популярны у инвесторов, которые хотят хеджировать инфляционные риски и получать доходность, эквивалентную валютной. Сейчас этот рынок динамично растёт, так как замещается большое количество инструментов.
Почему же фонды денежного рынка не появились лет 5–7 назад?
— Инфраструктура была не готова, а ставки по депозитам — более привлекательными для инвесторов, чем инструменты денежного рынка. С осени 2023 года мы наблюдаем регулярное повышение ключевой ставки, которое продолжилось и в текущем году. Тогда и пришло время фондов денежного рынка.
Если мы предположим, что завтра ЦБ РФ начнёт смягчать денежно-кредитную политику, существенного оттока из фондов денежного рынка, скорее всего, не произойдёт. Многие начинают инвестировать именно с этих инструментов, получают позитивный опыт и остаются на фондовом рынке. Стоит отметить, что клиенты инвестируют не только в инструменты денежного рынка. Например, большим спросом пользуются фонды золота.
Помимо набора популярных инструментов, на что ещё ориентируется новый инвестор на фондовом рынке?
— Рынок сложный, мы видим запрос от инвесторов на экспертизу. Ещё 3–4 года назад можно было просто вкладывать в любые дивидендные акции и с высокой вероятностью получать успешный результат. Сейчас ситуация иная — очень важна экспертиза, и клиенты выбирают того брокера, у которого она есть.
Если инвестор впервые открыл брокерский счёт и не имеет опыта инвестирования, он столкнется с большим выбором инструментов и стратегий, на основе которых можно сформировать портфель.
Кто-то ставит для себя задачу, чтобы доходность была выше, чем уровень депозитов, кто-то хочет более консервативные инструменты с прогнозируемой доходностью на уровне депозитов. Есть разные стратегии. Определиться, какую стратегию выбрать и какие инструменты лучше всего подходят под индивидуальные цели инвестора, поможет экспертиза инвестиционного консультанта.
Когда принимать инвестиционные решения помогает профессионал с большим опытом, который опирается на экспертизу аналитиков, вероятность достижения инвестиционных целей становится выше. У нас есть разные решения, доступные любому инвестору. Например, подключить Робота-советника можно от 50 тыс. рублей. Дальше эта линейка расширяется и предполагает, например, закрепление персонального советника за клиентом, который будет давать специальные рекомендации, консультировать, подбирать портфель, а клиент будет сам решать, каким из советов следовать.
Также клиенты могут воспользоваться экспертизой непосредственно в мобильном приложении ВТБ Мои Инвестиции, где есть готовые подборки акций, облигаций с разными сроками погашения, в том числе в дружественных валютах. Информацию можно легко фильтровать и выбирать для себя наиболее подходящие и интересные инструменты.
И в экспертизе присутствует ИИ?
— У искусственного интеллекта в инвестициях достаточно большая сфера применения и сейчас мы видим, что это мощный тренд. ИИ активно используется для анализа тенденций, прогнозов. И даже присутствует в торговых стратегиях. Например, среди стратегий нашего Робота-советника есть одна с использованием искусственного интеллекта, она достаточно востребована — вторая по популярности у наших клиентов.
Конечно, искусственный интеллект инвестору жизнь облегчает в условиях, когда информации становится очень много. Количество данных, которое появляется в каждый момент времени, растёт во всем мире. Успех на рынке зависит от того, насколько быстро вы эту информацию обрабатываете. Именно в этом как раз помогает ИИ — то, что человеку нужно делать днями или месяцами, он может анализировать за считаные секунды, причём может при этом выявлять какие-то закономерности и особенности, которые не очевидны человеку.
ИИ способен анализировать огромное количество данных и эти знания являются ценным источником информации при принятии инвестиционных решений.
Наверное, клиент, которому важно в инвестировании ориентироваться на искусственный интеллект, будет искать для себя брокера, у которого такие решения есть. У брокера ВТБ Мои Инвестиции есть такие решения.
Зачем тогда вы открыли хаб инвестконсультантов в Петербурге, если всё оцифровано?
— Петербург, и в целом Северо-Западный регион, — второй после столицы город по количеству клиентов и клиентских активов для нас, как для брокера. Поэтому мы и наращиваем количество инвестиционных консультантов. В начале года был только один инвестконсультант, сейчас их уже четыре. Мы видим существенную динамику прироста клиентов и, соответственно, портфеля, которым занимаются консультанты. Новые клиенты в Петербурге, кстати, отличаются взвешенным подходом.
Мы всегда понимали, что как бы ни развивалась цифровизация наших услуг, персональный контакт с консультантом очень важен. Да, все наши сервисы инвестиционного консультирования доступны в онлайн-режиме. Но при этом, клиент может и персонально пообщаться с инвестконсультантом, в том числе очно. Мы не полностью ушли в цифру, а лишь дополнили возможность персонального контакта.
Рынок ждёт изменений в принципах присвоения статуса квалифицированного инвестора. Как это отразится на брокерах, эмитентах и на поведении розничных инвесторов?
— Поправки к закону "О рынке ценных бумаг", предусматривающие изменение условий предоставления статуса квалифицированного инвестора, еще не вступили в силу.
Но известно, что поэтапно будет увеличиваться требование к достаточности средств инвестора для того, чтобы он был признан квалифицированным инвестором. Редакция, которая была принята Госдумой, предусматривает комплексные изменения порядка присвоения статуса КИ, которые предусматривают дифференцированный подход практически ко всем критериям с учётом знаний и опыта инвестора. В условиях, когда рынок требует от инвестора больше экспертизы, предполагается, что эти изменения помогут обезопасить начинающих инвесторов и допускать к операциям со сложными финансовыми инструментами только клиентов, которые осознают риски.
Не думаю, что инвесторы столкнутся с какими-то сложностями. На рынке большой выбор интересных инструментов, которые хоть и являются сложными, но доступны клиентам без статуса КИ после успешного прохождения соответствующего тестирования.
Кроме того, розничный инвестор ориентируется больше не на высокорискованные инвестиции, а на надежность эмитента. Этим инвесторам могут быть интересны публичные размещения — IPO и SPO. Российский рынок богат на такие размещения, они доступны широкой аудитории.
