После кардинального изменения отношения западных стран к владельцам капиталов из России спрос на сложные финансовые решения начал значимо расти внутри страны. Как это меняет рынок, в интервью "ДП" рассказала к.э.н., управляющий партнёр УК "Свиньин и Партнёры" Наталья Сухарева.
Можно ли констатировать, что владельцы крупных состояний окончательно осознали, что необходимо передавать свои активы по наследству в российском юридическом поле? Или спрос на британские и швейцарские трасты до конца не исчез?
— Можно констатировать возросший интерес к созданию личных фондов. Несомненно, личные фонды решают наследственные вопросы и вопросы финансовой поддержки членов семьи, тем самым пресекая возможные претензии третьих лиц. Если говорить про зарубежные трасты, то законодательством предусмотрена возможность их редомициляции путём создания международных личных фондов на территории специальных административных районов, к примеру в Калининградской области.
Насколько ёмок рынок услуг по управлению личными фондами в Петербурге и Ленобласти?
— 1 марта отрасль личных фондов будет отмечать 3 года с момента появления данного института в России как механизма сохранения семейных активов. Однако значимый её рост начался только в конце прошлого года. Так, если по состоянию на начало ноября 2024 года в РФ было зарегистрировано 90 личных фондов, то на начало февраля — уже 170! При этом в Петербурге первый такой фонд был зарегистрирован лишь в июле прошлого года. А сейчас на наш город приходится уже 11% от их общего числа. Первое место — с долей 53% — по-прежнему за Москвой. Ещё 8% фондов находятся в Московской области, 3% — в Республике Татарстан. Значительный рост регистрации новых фондов мы будем наблюдать и в этом году, так как она не занимает длительного времени, а минимальный размер имущества составляет 100 млн рублей.
Наталья Сухарева, к.э.н., управляющий партнёр УК "Свиньин и Партнёры"
Помимо давно назревшего решения по допуску к управлению личными фондами профессиональных управляющих компаний, годами оперировавших паевыми фондами, чем ещё, на ваш взгляд, необходимо дополнить юридические практики, регулирующие сферу наследования?
— Капитал от 100 млн рублей требует профессионального управления, и в целях защиты от недобросовестных практик введение права профессиональным управляющим управлять личными фондами — это важный шаг в регулировании этого сегмента рынка. При этом у учредителя фонда есть не только право выбора управляющего, но и право его замены в любой момент. Необходимо отметить, что индустрия профессиональных управляющих инвестиционными фондами функционирует более 20 лет, в частности УК "Свиньин и Партнёры" с 2003 года запустила более 70 инвестиционных фондов, и на сегодня мы управляем активами в размере более 200 млрд рублей.
Насколько существенно отличаются личные фонды от ЗПИФ? Продолжает ли доминировать на рынке услуг по переоформлению бизнес-активов на наследников организация ЗПИФов? Как эта отлаженная отрасль будет взаимодействовать с индустрией создания и управления личными фондами?
— Во-первых, они отличаются юридической формой. Личный фонд — это НКО, а ЗПИФ — это имущественный комплекс без образования юридического лица. Во-вторых, у них разные ставки налогообложения доходов. И, в-третьих, ЛФ — это "семейный фонд", и учредителем может быть супруг или супруги. А ЗПИФ — это коллективные инвестиции. К большому сожалению, действующая норма по уплате налога с материальной выгоды при внесении бизнес-активов в ЗПИФ негативно влияет на запуск новых проектов. Отрасль ЗПИФ будет пересекаться с личными фондами, так как ЛФ — это квалифицированный инвестор в силу закона, который имеет право приобретать паи ЗПИФ.
Какие риски существуют при передаче бизнеса в личный фонд?
— Основная задача при передаче бизнеса в такой фонд — это написание правил управления им, которые максимально предусмотрят все возможные ситуации как с бизнесом, так и с процессом контроля функционирования личного фонда. И тут возникает необходимость в профессиональных управляющих, имеющих значительный опыт в управлении активами. И, кстати, было бы очень правильно усилить на законодательном уровне требования к опыту управляющих, допускаемых к управлению активами личного фонда, например — не менее 5 лет работы в команде профессиональной управляющей компании.
