Недвижимость города вышла на биржу

<B>Впервые паи петербургского ПИФа появились в продаже на бирже</B><BR> СПб. Московская межбанковская валютная биржа допустила к торгам паи Первого петербургского фонда прямых инвестиций в недвижимость. <P> Как сообщили "ДП" в ООО "Управляющая компания "Свиньин и партнеры", под чьим управлением находится данный фонд, с понедельника, 28 июня, на ММВБ появились предложения на продажу паев.<BR> $50 тысяч в день<BR> Специалисты фондового рынка считают ценные бумаги, связанные с инвестициями в недвижимость, очень перспективным инструментом. Об этом свидетельствует западный опыт. Владимир Свиньин, генеральный директор ООО "Управляющая компания "Свиньин и партнеры", объясняет, чем было вызвано решение вывести паи на биржу: "С 25 июня 2004 г. паи закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости (ЗПИФН) "Первый Петербургский фонд прямых инвестиций в недвижимость" допущены к обращению в фондовой секции ММВБ и включены в перечень внесписочных ценных бумаг. В ближайшие дни начнется их обращение. Спрэд будет составлять 0,5% (плюс-минус 0,25% от стоимости чистых активов, приходящихся на один пай). По факту изменения стоимости чистых активов цены купли и продажи паев будут изменяться. Например, причиной изменения цены может стать поступление арендной платы от арендаторов недвижимости фонда. Соответственно, стоимость пая будет пересмотрена в сторону увеличения. Схема обращения паев была разработана не для спекулятивной игры, а для инвесторов, ищущих доходные и ликвидные активы, консервативные по своей природе. Для начала мы планируем ежедневно выставлять 10 паев на покупку и 20 на продажу. В денежном эквиваленте это соответствует примерно $50 тыс. По мере развития рынка мы будем увеличивать выставляемые объемы".<BR> До сих пор паи Первого петербургского фонда прямых инвестиций в недвижимость можно было купить только у нынешнего пайщика -- структуры, аффилированной с ООО "Управляющая компания "Свиньин и партнеры".<BR> <B>Полезный опыт</B><BR> Брокерской фирмой, обеспечивающей выставление двусторонних котировок ПИФа на ММВБ, выступает ООО "Балтийская Финансовая Компания" (БФК).<BR> Константин Тырышкин, заместитель генерального директора БФК, поясняет причины интереса к обслуживанию компании на биржевом рынке: "Наша заинтересованность в котировке паев основана на двух факторах: во-первых, мы надеемся на получение дохода от операций с паями, как, впрочем, и с любыми другими ценными бумагами, а во-вторых, нам интересен сам инструмент. На наш взгляд, закрытые фонды недвижимости -- это новое для России и достаточно перспективное направление, опыт организации и развития торговли паями инвестиционных фондов нам не раз еще пригодится в будущем".<BR> <B>Поддержка ликвидности</B><BR> Герман Чеботарев, менеджер по связям с общественностью ЗАО "Конкордия Эссет менеджмент", управляющей компании ЗПИФН "Первый инвестиционный фонд недвижимости", паи которого с 19 января 2004 г. входят в котировальный лист А второго уровня ММВБ, дает свою оценку происходящему: "Мы с огромным вниманием следим за действиями наших коллег, что же касается оценки действий компании "Свиньин и Партнеры", то активность управляющих компаний по выводу своих паев на биржу в конечном итоге способствует развитию рынка коллективных инвестиций в недвижимость, к чему мы относимся, безусловно, положительно.<BR> Для нас котировки на бирже -- это способ поддержки ликвидности паев. Приобретение пая на бирже для инвестора -- это возможность войти в фонд после завершения его формирования. Сейчас объемы паев, выставляемых нами на бирже, не удовлетворяют существующего спроса. Поэтому мы намерены в ближайшее время провести дополнительное размещение паев фонда". <P> <B>чужие правила</B><BR> - Опыт коллективных инвестиций в недвижимость в развитых странах насчитывает более 40 лет. Фонды недвижимости являются объектами для инвестиций страховых компаний, пенсионных фондов, благотворительных организаций, взаимных фондов и частных лиц. Даже на более развитых западных рынках фонды недвижимости показывают весьма привлекательную доходность. Особенно же это чувствуется в периоды нестабильности фондового рынка.<BR> - Так, по данным NAREIT (Национальной ассоциации инвестиционных трастов недвижимости), в 2002 г. именно фондам недвижимости удалось показать самую высокую доходность на американском рынке -- 13,7%. При этом практически все другие американские фондовые индексы показали либо меньшую, либо вообще отрицательную доходность. Так, индекс Standard&Poor's 500 показал отрицательную доходность -- минус 13,2%, Russel 2000 Growth -- минус 17,3%, Nasdaq Composite -- минус 24,9%.<BR> - В США сейчас существует около 300 трастов инвестиций в недвижимость. Их совокупные активы превышают $300 млрд. Около 2/3 этих трастов обращают свои акции на крупнейших американских биржах -- New York Stock Exchange, American Stock Exchange, NASDAQ.<BR> Источник: ЗАО "КОНКОРДИЯ Эссет Менеджмент"