"Комстар-ОТС" отчитался лучше ожиданий

Финрезультаты телекоммуникационная компания "Комстар-ОТС" превзошли ожидания рынка. Но котировки стоят практически на месте. Компания потеряла главного конкурента - "Голден Телеком" - а вместе с ним и привлекательность для инвесторов.

Чистая прибыль "Комстар - Объединенные Телесистемы" ("Комстар-ОТС") по US GAAP выросла в первом квартале 2008 года на 23,8% - до $54,1 млн. Что значительно превысило ожидания рынка – большинство аналитиков прогнозировали снижение чистой прибыли.
"У "Комстар-ОТС" довольно хорошо выросла абонентская база. В России на 80% за год и на 14% по отношению к предыдущему кварталу. Сейчас у "Комстар-ОТС" около 850 тысяч абонентов. Это неплохой результат", - считает аналитик ФК "Открытие" Кирилл Тищенко.
Другие показатели компании тоже на достойном уровне. Показатель OIBDA компании увеличился за отчетный период на 31% по сравнению с первым кварталом прошлого года и составил $170,3 млн. Рентабельность при этом повысилась с 39,6% в прошлом году до 40,8%.
Выручка увеличилась на 27% до $417 млн, что несколько ниже ожиданий рынка. Аналитики ФК "Уралсиб" рассчитывали увидеть выручку на уровне $424 млн. Впрочем, квартальная отчетность вряд ли отразится на котировках бумаг "Комстар-ОТС". С начала торгов депозитарные расписки компании на торгах в Лондоне потеряли -0,3%.
Эксперты рынка считают, что бумаги "Комстар-ОТС" теряют свою привлекательность. Виной этому – недавно образованный тандем "Вымпелком" и "Голден Телеком".
"До объединения "Комстар-ОТС" сравнивали с ближайшим конкурентом – "Голден Телеком". Сейчас после приобретения "Голден Телекома" "Вымпелкомом" позиции "Комстар – ОТС" на рынке несколько ослабли. Не исключено, что инвесторы будут уходить из "Комстар – ОТС" в более привлекательный "Вымпелком", - рассуждает аналитик ФК "Открытие" Кирилл Тищенко. Рекомендуется "Продавать" депозитарные расписки компании, добавляет он.
Впрочем, не все аналитики уверены с успешности тандема "Вымпелком" – "Голден Телеком".
"Мы продолжаем скептически оценивать так называемый синергитический эффект от слияния Вымпелком и Golden Telecom. По крайней мере, на горизонте 3-4 года, эта покупка приведет к снижению рентабельности "Вымпелкома", - предостерегает ведущий аналитик банка "Петрокоммерц" Алексей Бизин.