Рекомендация. Держим "Роснефть"

"Роснефть" увеличила EBITDA за первый квартал 2008 года до $4,7 млрд, что более чем в 3 раза больше. Чистая прибыль компании увеличилась до $2,56 млрд, что более чем в 7 раз превышает показатель за аналогичный период 2007 года.

Компания показала хорошую динамику производственных и финансовых результатов на фоне благоприятной конъюнктуры. Приобретение "Самаранефтегаза" и половины "Томскнефти" позволило увеличить добычу, приобретенные НПЗ ЮКОСа дали возможность нарастить объемы переработки. К заслугам компании можно отнести контроль над расходами и некоторое сокращение долговой нагрузки.
"Роснефть" раскрыла консолидированную финансовую отчетность по ОПБУ США. В первом квартале этого года производство нефтепродуктов увеличилось до 11,96 млн тонн, что на 81,2% превышает показатель за аналогичный период прошлого года (6,6 млн тонн). Столь высокий рост связан с приобретением НПЗ ЮКОСа и отчасти с увеличением объемов нефтепереработки на Туапсинском и Комсомольском НПЗ.
Тимур Хайруллин, аналитик "АнтантаПиоглобал":
"Компании удалось снизить расходы в реальном выражении. Так, в первом квартале 2008 года производственные и операционные расходы на добычу снизились на 1,2% до $3,19 на баррель по сравнению с 3,23 на баррель в первом квартале 2007 года на фоне реального укрепления рубля на более чем 20%.
Однако по капитальным вложениям динамика не столь радующая: CAPEX увеличился до $1,75 млрд, что на 69,2% больше показателя первого квартала 2007 года. К благоприятным моментам стоит отнести и снижение чистого долга на $2,7 млрд – до $23,6 млрд за счет роста свободного денежного потока.
Таким образом, "Роснефть" показала хорошую динамику производственных и финансовых результатов на фоне благоприятной конъюнктуры и эффекта низкой базы. Приобретение "Самаранефтегаза" и половины "Томскнефти" позволило увеличить добычу нефти компанией, приобретенные НПЗ ЮКОСа позволили нарастить объемы переработки. К заслугам компании можно отнести контроль над расходами и некоторое сокращение долговой нагрузки".
Тикер на РТС - ROSN, рекомендация "Держать" акции с целевой ценой $13.