В невидимую руку: в России срочно ищут замену льготной ипотеке с господдержкой

Для того чтобы получить ипотечный кредит, надо внести первоначальный взнос. Чтобы его внести, надо его накопить. Деньги для взноса (это, как правило, не меньше 20% стоимости жилья) имеет не самая большая часть нашего общества. А здесь появляется возможность у людей на относительно выгодных условиях получить кредит. Поскольку банки будут оперировать дополнительными деньгами, которые принесли граждане, они смогут предоставить более выгодные условия. К тому же появляются более близкие отношения граждан с кредитной организацией, с которой они взаимодействуют на этапе накопления денег, поскольку будущего заёмщика узнают как клиента, как партнёра. По сравнению с предыдущей версией законопроекта мы убрали технические проблемы. Я считаю, что шансы на принятие сейчас более высокие, поскольку текст активно обсуждался и с ЦБ РФ, и с Минфином. Мы нашли формулировки, которые всех устраивают, поэтому внесли законопроект, ожидая, что они поддержат его и на этапе официального согласования. Это никак не связано с окончанием господдержки на рынке ипотеки. Это совпало, но, может быть, совпало благоприятно для принятия такого закона. Если государство продолжит субсидировать кредиты, то и жилищно–сберегательные инструменты тоже могут входить в программу господдержки. Государство может участвовать и по этой линии.

Жилищные вклады — идея, продолжающая стремление удлинить банковские пассивы за счёт населения. В этой канве уже обсуждался вариант введения безотзывных вкладов. И почти сразу стало понятно, что большие объёмы средств не аккумулируются. Они имеют право на жизнь в условиях полной предсказуемости расходов граждан на длинном горизонте, то есть в условиях макроэкономической стабильности. При слабо контролируемой инфляции они не пользовались бы спросом. Идея жилищных вкладов — уступка по сравнению с гипотетическими безотзывными. Их можно изъять в любое время, но с потерей процентов, если средства не направлены на первый взнос по ипотеке. Контроль за целевым использованием и потеря дохода — большие недостатки по сравнению с обычными депозитами. Никто не запрещает сберегать средства во вкладах для последующего расходования на первый взнос и платежи по ипотечным кредитам. Если что–то пойдёт не по плану, деньги с обычного вклада можно использовать и на иные цели без лишних ограничений и контроля. Важно отметить, что наличие жилищного вклада не является гарантией одобрения ипотеки. Соответственно, преимущества перед иными стандартными формами сбережений сомнительны даже в контексте перспектив получения ипотечного кредита. Не думаю, что этот продукт приживётся и послужит целям аккумулирования длинных устойчивых пассивов банков.

Значительная часть населения страны ориентирована на потребление, а не на сбережение, о чём свидетельствует высокий уровень закредитованности. В условиях общей нестабильности экономической ситуации увеличиваются волатильность и потенциальная доходность инвестиций на фондовом рынке и на фоне этого наблюдается рост интереса населения к инструментам биржевого рынка. Но при этом значительная часть граждан пока не обладает достаточной квалификацией для адекватной оценки рисков сложных финансовых инструментов. Поэтому внедрение жилищных вкладов решит сразу ряд задач. Расширит спектр инструментов инвестирования, которые доступны и понятны гражданам. Во–вторых, такой инструмент будет стимулировать увеличение накоплений граждан, а также в перспективе способствовать улучшению жилищных условий. И, в–третьих, будет способствовать увеличению пассивов коммерческих банков, что в свою очередь благоприятно скажется на финансовой устойчивости банков и в перспективе может стимулировать развитие экономики страны при направлении банками этих ресурсов в ценные бумаги отечественных компаний, кредиты реальному сектору и так далее.

Это неоднократно предлагалось в течение последних лет пятнадцати. Но каждый раз наталкивалось на то, что существующие механизмы — долевое строительство, счета эскроу, ипотека — гораздо более просты и понятны жителям. Ипотеку берёшь и начинаешь жить сразу, выплачивая кредит. А тут ты должен продолжать снимать жильё и платить взносы несколько лет с непонятными гарантиями того, что получится взять кредит. Условно говоря, задержал выплату — попал в какие–нибудь чёрные списки. Учитывая, что инфляция у нас сегодня непредсказуемая (2 года назад падала, а теперь растёт), сбережения явно будут положены под процент ниже, чем на депозитах, потому что в противном случае банку это будет невыгодно. А если потенциальным покупателям не будет предложено разместить деньги под процент более выгодный, чем депозиты, то я думаю, что этот план будет обречён на провал так же, как он был обречён во всех предыдущих попытках. Все рыночные механизмы для того, чтобы снизить ставки по ипотеке, в руках у правительства. Давайте сделаем инфляцию на уровне 6–7%, и покупатели буду брать ипотечные кредиты под 7–8% без всяких льготных ипотек. Это самый простой вариант.