Рекомендация. "Нефтянку" продавать пока рано

По мнению экспертов UniCredit Aton, акции российского нефтегазового сектора даже после 35%-ного подорожания за последние три месяца по-прежнему имеют существенный потенциал роста и привлекательны для покупки, особенно в момент коррекции этих бумаг вниз, которую они ожидают в краткосрочной перспективе.

С начала февраля акции ОАО "Роснефть" (РТС: ROSN) подорожали на 49%, а акции ОАО "ЛУКОЙЛ" (РТС: LKOH) - на 47%, опередив динамику индекса РТС и цен на сырую нефть, которые выросли на 25% и 36% соответственно.

"Акции российских нефтегазовых компаний демонстрируют впечатляющую динамику, тогда как цены нефти вновь обновляют рекордные отметки, а отношение инвесторов к отрасли улучшилась в связи с предлагаемым снижением налогов. Мы с большим оптимизмом оцениваем перспективы роста стоимости акций сектора в целом, в особенности высококачественных компаний, таких как "Роснефть" и "ЛУКОЙЛ", и считаем, что при текущей конъюнктуре рынка сохраняется существенный потенциал дальнейшего роста котировок. Мы ожидаем, что ралли будет продолжаться на протяжении 2008 года", - говорится обзоре.

Кроме того, в нем сообщается, что аналитики UniCredit Aton обновили прогноз цен на нефть сорта Brent, повысив его в среднем на 12-15% в среднесрочной перспективе, а также повысили долгосрочный прогноз цен на нефть до $85 за баррель.

Недавний пересмотр прогноза цен на нефть, по мнению экспертов ИК, означает, что компании отрасли имеют дополнительный потенциал роста оценки стоимости на 9-26%, который пока не отражен ни в их моделях, ни в рыночных котировках.

Аналитики ожидают, что участники фондового рынка вновь повысят прогнозы прибыли нефтяных компаний на 2008-2010 годы вслед за пересмотром прогнозов цен на нефть.

"В целом мы отмечаем, что потенциал повышения наших текущих прогнозных оценок стоимости компаний сектора с учетом высоких цен на нефть и ожидающегося снижения налоговой нагрузки составляет, как минимум, еще 25-35%, и мы полагаем, что рынок должен, в конце концов, учесть сокращение налогового бремени, рост цен на нефть и приток иностранного капитала в акции российских нефтегазовых компаний", - говорится в заключение обзора.